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国盾量子2026年半年度业绩报告核心内容有哪些？
报告显示量子计算业务已成为公司第一大收入来源，但主要交付对象仍为控股股东中电信量子集团及其“天衍”云平台。2025年非中国电信业务收入占比为54.95%，2026年半年度降至15.74%，主要受“天衍-287”整机收入确认影响。海外25比特量子计算机订单正在推进交付，公司客户已拓展至能源、金融、政务及科研院所等非电信体系客户。新款稀释制冷机ez-Q F1500已下线，核心制冷量达1700微瓦，关键器件实现国产化。研发费用率维持在41%高位，各研发项目按计划有序开展。
量子计算赛道行业发展趋势如何？
量子计算行业整体处于快速发展阶段，应用场景不断拓展。国盾量子作为国内量子计算领域的领先企业，持续推动量子密钥在车联网等领域的应用探索，并积极拓展电信体系外客户。公司量子科技产能满足当前及后续生产经营需要，研发投入持续加大，旨在提升技术领先性和市场竞争力。海外市场拓展取得进展，25比特量子计算机订单正在推进交付，显示行业全球化布局加速。
这份研报重点分析了哪些方向？
本报告重点分析了国盾量子在订单合同、股东经营、业务进展、研发产能、市场战略等方面的核心数据与进展。报告披露了公司普通股股东总数、存货账面金额等财务数据，详细阐述了量子计算业务收入占比变化、非电信体系客户拓展情况、海外订单推进情况等业务进展。同时，报告也提及了公司持续跟踪市场需求、稳步推进市场布局的战略方向，以及研发费用率维持在高位的情况。
当前量子计算市场现状如何判断？
当前量子计算市场呈现快速发展态势，但商业化落地仍处于早期阶段。国盾量子作为行业领先企业，已实现量子计算业务收入占比超过50%，但主要依赖控股股东中电信量子集团及其“天衍”云平台。非电信体系客户占比虽有所下降，但仍保持较高比例，显示市场拓展成效。公司持续加大研发投入，产能满足需求，并积极推动新款稀释制冷机等产品的外部订单，市场竞争力逐步提升。
研报中提示了哪些风险？
报告披露了部分未披露信息可能存在的风险，如国家量子骨干二期项目暂无可披露情况，以及成立的量子产业基金相关协议、审批及备案程序尚在推进中。此外，报告也提及2026年收入确认节奏呈现季节性，主要集中在下半年尤其是第四季度，可能存在收入波动风险。公司对涉及重大合同的订单信息暂不披露，需以官方公告为准，也存在信息披露不及时的风险。