生猪早报：暂无驱动，震荡磨底仍将持续

该研报分析生猪市场短期震荡走势，指出市场暂无单边涨跌基础，主要因近期集团养殖场和散户集中出栏导致供给充裕，同时终端消费和冻品库存压力持续。报告强调去产能过程漫长，预计供应峰值或在9-10月出现后缓慢下降。操作建议以观望为主。

生猪行业未来发展趋势显示去产能过程漫长，母猪产能持续下降但基数仍高，预计明年一季度末仍有较高存栏量。结合逐年增加的PSY，市场供应峰值或在未来几个月出现，之后或将缓慢下降。当前市场受多种因素影响，供需关系仍需持续观察。

研报重点分析了生猪市场的供需状况、价格走势及库存情况。具体包括集团与散户的出栏行为对供给的影响、终端消费及白条走货情况、冻品库存压力以及母猪产能变化趋势。此外，还评估了近期低价放储对去库速度的抑制效果。

当前生猪市场现状表现为供给充裕，受月初出栏计划进度偏慢影响，集团养殖场集中放量出栏，叠加南方疫情扰动，散户同步大量出栏。需求端，鲜销率基本持平，终端消费整体平稳，但白条走货未有明显改善。冻品库存压力仍在，屠宰企业出货缓慢。

研报提示的主要风险为猪瘟可能导致加速去化。虽然当前市场去产能过程漫长，但若出现疫情导致养殖户加速淘汰产能，可能对市场供应产生短期冲击，需密切关注疫情动态及其对生猪存栏量的影响。