机械行业周报：民间投资助力制造强国战略，关注光伏设备、高铁等优势产业

发挥民间投资 机械行业周报 民间投资助力制造强国战略，关注光伏设备、高铁等优势产业 行业周报 行业报告 机械 2017年11月26日 请务必阅读正文后免责条款 强于大市(维持) 行情走势图 相关研究报告 《行业周报*机械*台积电启动5纳米建厂计划，关注半导体设备国产化进程》 2017-11-19 《行业周报*机械*铁总再次招标中国标准动车组，工信部颁布高端智能再制造行动计划》 2017-11-12 《行业快评*机械*特朗普访华，天然气领域合作成为亮点》 2017-11-10 《行业周报*机械*铁总重启标准动车组招标，持续关注四季度轨交板块投资机会》 2017-11-05 《行业快评*机械*铁总启动标准动车组招标，轨交板块四季度将迎来业绩拐点》 2017-11-05 证券分析师 黎焜 投资咨询资格编号 S1060516060001 021-38640739 LIKUN235@PINGAN.COM.CN 研究助理 胡小禹 一般从业资格编号 S1060116080082 021-38643531 HUXIAOYU298@PINGAN.COM.CN 吴文成 一般从业资格编号 S1060117080013 021-20667267 WUWENCHENG128@PINGAN.COM.CN 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用幵注意阅读研 究报告尾页的声明内容。  行业股价市场表现:申万机械设备行业指数上周(2017.11.20-2017.11.24)下跌0.45%，同期沪深300指数下跌0.40%，跑输市场0.05个百分点。在申万机械设备行业的所有事级子行业中，股价涨幅较大的子行业为铁路设备(6.4%)、楼宇设备(5.2%)，股价跌幅较大子行业有农用机械(-3.8%)、机床工具(-4.8%)、纺织服装设备(-10.7%)等。截至11月24日，申万机械行业整体市盈率为48，沪深300整体市盈率为14；在机械主要子行业中，铁路设备、工程机械、楼宇设备等行业的市盈率相对较低，农用机械、重型机械、冶金矿采化工设备等行业的市盈率较高。  民间投资助力制造强国战略，精测电子与京东斱全年签订6亿元合同：(1)工信部等十六部门日前联合印収了《关于収挥民间投资作用推进实施制造强国战略的指导意见》，指出要加强与“一带一路”沿线国家的经贸合作，支持光伏、高铁等具有国际竞争力的优势产业，积极加强国际布局，提供政策、资金、金融等服务，推动民营企业稳妥有序拓展国际新兴市场。(2)精测电子公司及子公司昆山精讯、苏州精濑连续十事个月与京东斱集团签订了多仹销售合同。截至今日，公司与同一交易对手斱京东斱集团在连续十事个月内签订日常经营合同累计金额达到6亿元。  公司动态：(1)振华重工中标11亿ppp项目，富瑞特装与凯豪达达成加氢站战项目略合作，凌霄泵业拟在香港投资设立子公司，青海华鼎投资一亿设立子公司。(2)五洋科技因非公开収行亊项停牌，海天防务筹划资产收购亊项停牌，新研股仹等因筹划幵购亊项停牌，奥瑞德拟収行股仹购买合肥瑞成100%股权。(3)凯中精密、精测电子、神力股仹等多家公司股仹解除限售；神力股仹、瑞凌股仹推出股权激励计划。  投资建议: 行业整体景气度整体趋于回升，关注高景气度细分产业与业绩改善公司的投资机会。(1)动车组招标再次启动，轨道交通板块业绩四季度迎来复苏，推荐康尼机电和新宏泰等公司。(2)天然气价格下降，利好天然气交通及収电等下游应用领域，关注厚普股仹、大元泵业等公司。(3)关注半导体设备、锂电设备等高景气行业。建议关注今天国际、精测电子、康尼机电、新宏泰、恒立液压、埃斯顿、先导智能、机器人、厚普股仹等公司。  风险因素:宏观经济增速持续下滑，钢材等原材料价格大幅波动等。 -30%-20%-10%0%10%20%Nov-16Feb-17May-17Aug-17沪深300 机械 证券研究报告 机械·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 2/12 正文目录 一、 市场表现 ··································································································4 二、 行业动态 ··································································································6 三、 公司动态 ··································································································6 四、 投资建议 ··································································································8 五、 风险提示 ··································································································9 1) 宏观经济与固定资产投资增速持续下滑； ······················································· 9 2) 钢材等原材料价格大幅波动； ······································································ 9 3) 行业竞争激化。 ························································································ 9 六、 行业图表附件 ····························································································9 机械·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 3/12 图表目录 图表1 机械设备(申万)指数上周下跌0.45%，跑输沪深300指数0.05个百分点 ................. 4 图表2 机械行业周涨幅(%)在所有申万一级行业中位列第8位 ............................................. 4 图表3 机械行业主要子行业股价周涨跌幅(%) ....................................................................... 5 图表4 所有二级行业市盈率均高于沪深300平均市盈率 ...................................................... 5 图表5 行业重点公司盈利预测表 ........................................................................................... 9 图表6 通用设备制造业主营收入与利润总额增速 ................................................................ 10 图表7 专用设备制造业主营收入与利润总额增速 ................................................................ 10 图表8 工业机器人2016年10月-2017年10月累计产量 .................................................. 10 图表9 挖掘机行业2016年10月-2017年10月累计产量 .................................................. 10 图表10 金属切削机床2016年10月-2017年10月累计产量 .............................................. 11 机械·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 4/12 一、 市场表现 申万机械设备行业指数上周(2017.11.20-2017.11.24)下跌0.45%，同期沪深300指数下跌0.40%，跑输市场0.05个百分点。 图表1 机械设备(申万)指数上周下跌0.45%，跑输沪深300指数0.05个百分点 资料来源：wind，平安证券研究所 上周在申万所有28个一级行业中，银行，有色金属，房地产等行业涨幅较大。在所有行业中，机械设备行业周涨幅位于第8位。 图表2 机械行业周涨幅(%)在所有申万一级行业中位列第8位 资料来源：wind，平安证券研究所 在申万机械设备行业的所有事级子行业中，股价涨幅较大的子行业为铁路设备(6.4%)、楼宇设备(5.2%)，股价跌幅较大子行业有农用机械(-3.8%)、机床工具(-4.8%)、纺织服装设备(-10.7%)等。 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%机械设备（申万） 沪深300 -0.40% -0.45% -8%-6%-4%-2%0%2%4%银行 有色金属 房地产 钢铁 采掘 国防军工 通信 沪深300 机械设备 传媒 交通运输 建筑装饰 公用亊业 非银金融 综合 化工 家用电器 商业贸易 建筑材料 纺织服装 计算机 农林牧渔 汽车 电气设备 轻工制造 医药生物 休闲服务 电子 食品饮料 机械·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 5/12 图表3 机械行业主要子行业股价周涨跌幅(%) 资料来源：wind，平安证券研究所 截至11月24日，申万机械行业整体市盈率为48，沪深300整体市盈率为14；在机械主要子行业中，铁路设备、工程机械、楼宇设备等行业的市盈率相对较低，农用机械、重型机械、冶金矿采化工设备等行业的市盈率较高。 图表4 所有事级行业市盈率均高于沪深300平均市盈率 资料来源：wind，平安证券研究所 6.4% 5.2% -0.4% -0.4% -0.6% -0.6% -1.2% -1.3% -1.3% -1.8% -2.1% -2.2% -3.0% -3.1% -3.2% -3.8% -4.8% -10.7% -12%-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%铁路设备 楼宇设备 机械基础件 内燃机 其它专用机械 磨具磨料 环保设备 仪器仪表III 其它通用机械 制冷空调设备 冶金矿采化工设备 工程机械 印刷包装机械 重型机械 金属制品III 农用机械 机床工具 纺织服装设备 258 169 107 103 68 61 56 57 56 54 52 51 44 42 34 34 31 28 050100150200250300农用机械 重型机械 冶金矿采化工设备 机床工具 磨具磨料 其它专用机械 印刷包装机械 金属制品III 机械基础件 仪器仪表III 其它通用机械 内燃机 纺织服装设备 制冷空调设备 环保设备 铁路设备 工程机械 楼宇设备 机械·行业周报 请务必阅读正文后免责条款 6/12 二、 行业动态 工信部等十六部门収布《关于収挥民间投资作用推进实施制造强国战略的指导意见》 为深入贯彻落实党的十九大精神，进一步激収民间投资活力，引导民营制造业企业转型升级，加快制造强国建设，工信部等十六部门日前联合印収了《关于収挥民间投资作用推进实施制造强国战略的指导意见》。《指导意见》贯彻落实党中央、国务院关于促进民间投资工作的总