藏格收购刚果布 Kanga 钾盐项目要点一览 详细请私

1️⃣ 交易结构：藏格矿业全资子公司与云图控股子公司拟在新加坡合资设立平台实施收购，藏格间接控股69%，总对价1.7亿美元，分三期支付。
2️⃣ 资源禀赋：采矿证内氯化钾资源量约19亿吨（平均品位16.73%），采矿证有效期至2047年，另有探矿证286平方公里正在续期。
3️⃣ 区位与成本优势：距海岸线500米，FOB装运便利；刚果布天然气价格低（约0.2元/度），溶采能耗低；尾盐可排海，尾矿处理成本低；矿层厚近200米，单井出矿量大。
4️⃣ 产能与资本开支：一期规划60万吨，建设周期2-3年，总投资约4.5亿美元，现金成本约100美元/吨（低于原加拿大可研）。
5️⃣ 政策与税收：已与刚果布政府签署采矿权公约，投产后0-5年免征所得税，5-10年减半；刚果布不在ODI负面清单，钾肥属国家支持方向。
6️⃣ 交易保护：交割先决条件含ODI审批等6项，设3+3个月缓冲期及“重大不利变化”条款；标的股权质押交割前解除；原运营方保留8%股权。
7️⃣ 协同与战略意义：云图控股提供复合肥产业链协同及溶采经验；紫金将复核资源量并赋能非洲项目；藏格老挝项目推进缓慢，本次收购打开长期成长空间。
8️⃣ 财务与分红：公司无有息负债，资产负债率7.7%，银行授信超80亿元；钾肥价格中长期中枢上行；2026年分红不低于2025年，底线50%。