中仑新材机构调研纪要

公司印尼产业基地分两期建设，一期已于2026年1月和9月投产，二期计划于2027年和2028年落地。公司对新增产能的消化能力有信心，依托成熟的运营模式和丰富的海外客户资源，产品获得广泛认可。基地落地将形成海内外产能协同，优化供应链成本结构，进一步提升全球市场渗透率。

公司在锂电膜和固态电池专用膜材领域均有布局。PHA锂电膜是软包锂电池铝塑膜的核心材料，公司是除日本厂商外的主要供应商。固态电池专用BOPA膜材作为长期研发方向，目前仍处于研发和验证阶段，未来市场空间广阔。

印尼基地相比国内生产后出口模式的核心优势包括：贴近海外市场提升响应效率，依托东盟区位红利规避关税壁垒，完善全球产能布局巩固行业龙头地位。基地落地将形成海内外产能协同，优化供应链成本结构，进一步提升全球市场渗透率。公司BOPA膜材全球市占率连续多年超20%，产能规模位居全球首位，印尼基地将补齐海外产能短板。

公司BOPA膜材全球市占率连续多年超20%，产能规模位居全球首位。PHA锂电膜是软包锂电池铝塑膜的核心材料，公司是除日本厂商外的主要供应商。固态电池专用BOPA膜材作为长期研发方向，目前仍处于研发和验证阶段，未来市场空间广阔。公司在锂电膜领域具有显著的市场地位和竞争优势。

公司新增产能的消化能力依赖于市场需求和运营效率，若市场需求不及预期可能影响产能利用率。固态电池专用BOPA膜材仍处于研发和验证阶段，技术路线和市场接受度存在不确定性。海外基地建设运营面临政策、汇率等风险因素，需关注相关风险变化。