测试设备大厂调研：Bar、Chip光芯片测试设备订单及扩产，1.6T采样示波器认证及放量节奏，客户拓展及订单结构

公司业务板块及华为合作

公司业务分为三大板块：自动化测试设备（晶圆、芯片、模组测试机）、可靠性测试设备（老化测试）和仪器仪表（误码仪、眼图仪、光功率计、光衰减器、源表等）。与华为合作重点为自动化测试设备和仪器仪表，其中自动化设备用于光芯片参数确认、分级和筛选，仪器仪表包括误码仪、眼图仪等，示波器合作较少。

各业务板块订单结构

• 自动化测试：主要为光芯片测试设备订单。
• 仪器仪表：误码仪、光功率计、光衰减器等订单，示波器处于送样阶段。
• 可靠性测试：芯片封装后老化测试（COC、COB、光模块老化），光模块老化测试设备占比较多。

光芯片测试流程及设备类型

• COC阶段老化测试通常为批量抽检，非全检。
• 公司光芯片测试设备集中于Bar条和Chip环节，晶圆测试机适用于垂直发射激光器，主流边发射结构无法在晶圆阶段测试。
• Bar条测试效率更高，投资成本更低，适用于良率较高的客户；Chip测试适用于良率不稳定的客户。

主要客户及设备采购

• 主要客户：长光华芯、博通、华为等，激光显示领域客户也贡献收入。
• 长光华芯采购自动化测试设备，不采购COC测试设备，产品形态依据下游客户需求。
• 博通采购设备用于测试CW连续光激光器芯片，通过国内代工厂接触并逐步增加订单。
• Coherent通过代工厂宁波环球(AOI)采购设备，直接合作主要为源表、光功率计等常规仪表。

设备产能及瓶颈

• 主要供应商：联讯、公司、盛浩、镭神，技术差距不大，产能为限制因素。
• 产能瓶颈：仪表供应（吉时利源表、光谱仪短缺）、装配环节（人员、场地）。

1.6T示波器进展及认证策略

• 2026年7月开始向华为送样，聚焦华为认证，因其结果对国内供应链具有标杆效应。
• 海外认证主要看英伟达，流程严格，公司策略先通过华为认证再向海外送样。
• 800G示波器未起量，行业趋势转向1.6T产线。
• 1.6T示波器核心芯片采购自美国公司，供应充足无风险。
• 800G示波器2025年定价35万元，2026年降至25万元，销量约十几至二十台。

采样示波器市场及竞争

• 高利润源于供需失衡，主要应用光模块测试领域。
• 供应瓶颈：超高速射频工程师培养周期长、光通信测试经验要求高、下游需求增长迅猛。
• 1.6T示波器开发借鉴800G经验，研发周期约8个月，与华为初步测试结果良好。
• 市场规模测算：年产能1.5亿只光模块需2500-4000台示波器，但企业预留产能导致实际需求较低。
• 市场吸引力：毛利率极高，远超其他产品，尽管规模有限。

产能规划及订单预期

• 自动化设备：与华兴源创合作吸收团队，无大规模扩张计划。
• 仪表业务：自主发展，眼图仪招聘难度大，人员增长有限。
• 1.6T示波器订单规划100-200台，每月交付30台，交付周期约6-7个月。

与旭创及下一代示波器计划

• 与旭创合作集中于边缘化仪表产品，旭创自动化设备由猎奇智能提供。
• 开发下一代示波器无实际意义，未来3.2T、6.4T、12.8T光模块基于单通道200G速率扩展通道数。