加息靴子将落地A股或迎反攻行情

该研报分析A股反攻信号显现，成交额萎缩预示变盘临近，无国家队干预下实现V型反转，主力资金持仓意愿回升，投资者情绪指数见底回升。同时指出美联储加息预期已充分定价，美股及全球市场利空基本消化，纳指维持60日均线支撑，科技股业绩强劲对冲利率上行压力。此外，人民币汇率受强劲出口及结汇意愿支撑，维持缓慢升值趋势，有效对冲中美利差走扩带来的流动性冲击，为国内货币政策保留空间。

研报建议短期加仓通信、电子等高景气板块，逻辑在于AI需求强劲、回调充分且技术指标金叉。这些板块受益于AI技术发展，市场需求旺盛，股价回调后具备反弹潜力，技术面也显示买入信号。投资者可关注相关板块的业绩增长和估值水平，结合市场走势进行配置。

研报指出美联储加息预期已充分定价，美股及全球市场利空基本消化。历史上美联储首次加息后1-3个月美股普遍承压，但12个月内多维持牛市。当前A股市场已消化加息影响，且人民币汇率稳定，未产生负面冲击。科技股业绩强劲对冲利率上行压力，因此A股反攻行情可期。

当前A股市场成交额萎缩至前期高点的44%，预示变盘临近，无国家队干预下实现V型反转，显示市场底部区域。主力资金持仓意愿回升，投资者情绪指数见底回升，市场情绪逐步改善。同时，人民币汇率缓慢升值，为国内货币政策保留空间，这些因素共同支撑A股市场迎来反攻行情。

研报提示需关注加息路径及油价变化带来的风险。若9月后美联储释放鸽派信号，反攻行情可期；若油价飙升导致持续加息，需警惕输入性通胀对中下游利润的挤压。此外，流动性冲击和科技股映射逻辑也需关注，美股稳定时科技股映射影响有限，但需警惕市场波动风险。