原油价格高位承压回调 瓶片供需双弱格局延续

背景分析

• 特朗普预计在下周二联合国大会期间与海湾地区领导人会面，讨论对伊朗战争的下一步措施，并表示正面临关键转折点，可能重启大规模攻势。
• 沙特全力推进东西原油管道修复，增加霍尔木兹海峡出口，缓解市场担忧情绪。
• 美国在油价冲高后回避与伊朗及其盟友的紧张局面，油价小幅下跌。

后市展望

• 油市进入观察窗口期，需关注特朗普与海外领导人会面的重要时间节点。
• 观望为佳。

原油

• 特朗普可能对伊朗采取重大行动，需关注其决定及会面。
• 沙特努力减少出口损失，缓解市场担忧。
• 油价小幅下跌后进入观察期。

瓶片

• 本周期瓶片产量25.36万吨，较上周减少0.65万吨，产能利用率降至52.59%。
• 聚酯瓶片周均利润-136.16元/吨，环比减少21.52元/吨。
• 需求旺季但饮料产量增速不足，出口停滞，供需双弱，库存降至低位。
• 加工费和原料压力下，检修增加，绝对价格跟随原料波动，观望为佳。

短纤

• 本周期短纤产量11.37万吨，环比下滑0.59万吨，产能利用率58.17%，环比下滑2.99%。
• 加工费在弱基本面下下降至低位，原料压力下短期维持低负荷。
• 需求侧旺季但偏弱，库存低位但受限于需求，加工费预期低位震荡，绝对价格跟随原料波动，观望为佳。

甲醇

• 江苏太仓甲醇市场价4013元/吨，上升58元/吨。
• 港口库存42.39万吨，较上期-12.76万吨；企业库存27.97万吨，较上期降1.72万吨。
• 开工83.8%，周上升0.91%；下游总产能利用率71.18%，周上升1.18%。
• 下游需求回升，港口库存大幅去库，内地市场窄幅震荡，港口甲醇基差走强。
• 美伊冲突持续，现货市场表现尚可，基差较高，预计短期甲醇价格高位震荡偏强。