浙海德曼2026年半年度业绩说明会

经营活动现金流净额大增

• 经营活动现金流净额同比增长571.10%，主要得益于：
  • 客户结构优化：AI液冷、机器人等新兴行业客户付款条件更优，提升回款速度。
  • 预收款增加：高端数控机床市场需求增长，公司加强与客户沟通谈判，订单前置收款增多，合同负债从7,230万元增至7,874万元。
  • 回款提速：优化客户信用政策评估与审批机制，优化应收账款管理流程，建立回款跟踪机制，应收账款周转天数从84天降至51天。

新兴行业技术要求

• AI液冷、风电、电力等新兴行业对车削加工核心要求：加工精度、复合化加工、特殊工艺开发。
• 公司在车削工艺方面积累的人才和知识有效促进新兴行业商机。

定增调整与机器人业务规划

• 定增规模从11.67亿元调整至5.8亿元，取消机器人硬件智造研发项目，但不会影响未来机器人业务规划。
• 公司将聚焦机器人专用加工设备、核心零部件智能制造、自动化装配与检测，构建机器人硬件解决方案。
• 未来将持续深耕机器人业务，打造公司第二增长曲线，培育全新盈利增长点。

国产替代进展

• 国产替代在汽车零部件、风电行业进展最快。
• 公司高端数控车床系列整体技术水平与国外同行基本持平，个别指标超过国外同行。
• 在汽车行业和风电行业客户拓展规划：强化客户工程技术投入和市场开发，持续提升竞争优势。

产学研合作与技术突破

• 参与国家科学技术进步奖等项目对技术突破推动作用显著，已有可验证的落地成果：
  • 热补偿技术：与高校联合攻关，初步实现自主化，已在T系列数控车床验证成功。
  • 海德曼系统：与国内知名数控厂家联合开发，1.0版已批量投产，2.0版样机测试完成。
  • 获得国家科学技术进步奖二等奖、教育部科技进步一等奖、机械工业技术发明一等奖。
  • 主导或参与多项国家标准、承担多个国家及省部级重大专项。

知识产权与技术专利

• 上半年新获2项发明专利：一种内置式检测装置和分度齿盘磨削用夹具，主要用于伺服刀塔、B轴部件等核心部件的高精度齿盘加工。

高端数控机床国产替代进程

• 公司产品对标海外品牌差距：乘用车、风电领域客户拓展规划：
  • 汽车行业：以客户工程为支撑，建立特色市场开发体系，巩固竞争优势。
  • 风电行业：T系列大规格高精度数控车床系列形成独特应用场景，持续提升销售业绩。
  • 智能化技术已在风电、汽车行业得到认可，有效促进产品影响力。

装备零部件双轮战略

• 公司持续将高端数控机床（装备）+机器人智能制造作为战略重点。
• 高端数控机床业务：稳步推进产能建设，完善先进数控机床产品体系，布局车齿机床、螺纹磨床等新型机床品类。
• 机器人智能制造业务：组建专项研发团队，聚焦机器人专用加工设备、核心零部件智能制造、自动化装配与检测，打造机器人硬件解决方案。
• 将根据市场需求持续加大两大业务的资本开支投入。

人形机器人产业链布局

• 积极布局机器人核心零部件制造、自动化装配与检测等领域，构建机器人硬件一体化解决方案。
• 人形机器人领域客户对机床的需求已从样机试制向批量采购转变，公司已推出适用机器人零部件加工的机床产品并实现批量销售。

政策支持与资质影响

• 入选浙江省“链主”企业和未来工厂，强化公司在产业链中的话语权和示范地位，有助于获取政府政策支持。

核心技术自主化进展

• 公司热补偿技术和智能化技术个别指标优于国外同行，但在全面系统性普及方面与国外同行存在差距。
• 智能开发部组建后取得的阶段性成果：
  • 专家系统：显著提升首件合格率。
  • 热补偿智能软件：达到行业先进水平。
  • 工程工艺AI：二维图纸关键特征识别准确率达95%以上。
  • 海德曼专家库：为智能工艺推理与自动编程奠定基础。

研发投入与成果

• 上半年研发费用同比增长50.97%，主要集中在新产品开发、核心技术自主化、智能化技术、基础技术等方面。
• 智能开发部取得的阶段性成果已部分商品化并推向市场。

汽车行业竞争与定价能力

• 公司上半年综合毛利率提升，定价能力相对较强，应收账款周转天数大幅缩短。
• 汽车行业订单增长13%，个别客户存在小部分让利可能。

定增与市场占有率

• 机床行业市场竞争格局分散，公司作为聚焦高端数控车床领域的上市公司，市场占有率将不断提升。
• 本次定增处于交易所审核阶段，发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%。
• 最终发行价格由董事会协商确定，但不低于前述发行底价。

供应链安全与应收账款管控

• 供应链安全：已实现核心部件自研自制，推动关键零部件及材料国产化替代，强化供应商管理。
• 应收账款管控：优化客户信用政策评估与审批机制，优化应收账款管理流程，建立回款跟踪机制，强化催收力度。

产能利用率与新增产能消化

• 现有基地产能较为饱和，2025年产能利用率已超过100%。
• 新增产能消化保障措施：
  • 加强销售团队建设，优化销售队伍配置，积极拓展新客户。
  • 提供定制化全方位服务，提高客户黏性。
  • 持续保持较大研发投入，提升产品技术水平和应用范围。

复合机床与机器人硬件业务

• 复合化产品系列订单占比约22%，正在开发五轴五联动车铣复合加工中心，试制生产进展良好，储备一定规模的在手订单和意向订单。
• 机器人硬件业务：已和多家知名主机厂形成合作或达成合作意向，积极推进产品测试和验证。
• 预计明年车铣复合机床订单继续保持较高水平增长，五轴五联动车铣复合中心将成为业绩增长的重要支撑。
• 机器人硬件业务将配合机器人产业化进程实现产品与业务的扩张。
• 可能面临产业化进程不及预期的挑战，公司将通过提升产品竞争力、加强市场开拓等措施积极应对。