佛塑科技机构调研纪要

佛塑科技是一家以塑料制品为主业的综合性企业，是中国塑料新材料行业的龙头企业。公司通过收购金力新能源，进入锂电隔膜行业，并逐步形成以渗析材料、光电材料和阻隔材料为框架的产业布局。

业绩说明会要点：

1. 核心竞争优势：金力新能源在超薄高强隔膜研发和布局较早，产线设备性能先进、稳定性好，具有独特的研发技术和生产优势，在超薄高强隔膜细分市场中占有主导性市场份额，并与宁德时代、比亚迪等国内知名锂电池厂商建立了稳定的业务合作关系。
2. 隔膜业务目标：2026年上半年，金力新能源锂电池隔膜销量35.05亿平方米，同比增长74.31%，毛利率38.35%。公司将持续优化产品结构、提升产能利用效率和运营管理水平。
3. 产能利用率及扩产计划：截至2026年6月底，金力新能源锂电池隔膜总产能约71亿平方米/年，在建河北金力点阵式涂覆隔膜项目等项目预计于2029年前陆续投产，达产后新增产能约69亿平方米/年；拟投建广东韶关基地项目、河北武安基地项目，达产后新增产能约80亿平方米/年。
4. 市场容量判断：公司于2026年9月4日发布《佛塑科技2026年度向特定对象发行A股股票预案》，对行业发展、市场空间及项目建设必要性、可行性等进行了分析说明。
5. 保障新增产能经营质量：公司已实现5μm隔膜稳定量产，并在更薄规格及功能性涂覆隔膜等方向持续开展研发和产品储备，将依托现有技术、制造及客户基础提升市场竞争力。
6. 稳住订单、拓展优质客户：金力新能源已与宁德时代、比亚迪等多家头部电池客户建立长期合作关系，未来将持续深化核心客户合作，积极推进海内外市场及客户拓展。
7. 股价下跌原因及提升措施：二级市场股价受多重因素影响，短期股价表现与公司经营业绩并不一定完全同步。公司将持续聚焦主营业务发展，推进金力新能源融合及锂电池隔膜业务布局，持续提升经营质量和核心竞争力。
8. 提升市值措施：公司持续落实“质量回报双提升”专项行动方案，深耕主责主业，持续推进锂电池隔膜先进产能建设、聚酰胺-尼龙薄膜项目等项目建设，强化创新，推动技术研发和产品升级，健全治理机制，践行可持续发展理念，落实股东回报规划。

研究结论： 佛塑科技通过收购金力新能源，在锂电隔膜行业取得显著进展，具备较强的核心竞争力。公司持续推进产能扩张和市场拓展，并注重产品质量和技术创新，以提升经营质量和核心竞争力。未来，公司将持续深化核心客户合作，积极推进海内外市场及客户拓展，以实现持续稳健的经营发展。