东吴食饮周周讲遇见小面深度报告烟火小面 遇见乾坤

这份研报深度分析了遇见小面在中式面馆赛道的投资价值。报告指出，遇见小面作为行业黑马，2022-2024年复合增速达59%，位列行业第一。其核心优势在于聚焦川渝风味特色，实现标准化运营，并通过差异化门店布局提升效率。未来增长逻辑包括持续开店、外卖业务增量、新品类推出及海外门店拓展等。业绩预测显示，2026年公司收入和净利润将分别增长39%和70%

中式面馆赛道展现出高成长潜力，区别于传统快餐和正餐，其差异化定位精准卡位高增长市场。连锁快餐赛道景气度高，而海外中餐出海赛道竞争格局更优。遇见小面作为赛道黑马，市场份额虽小但增速迅猛，印证了该赛道的广阔空间

报告重点分析了遇见小面的差异化竞争优势和未来增长逻辑。在竞争优势方面，报告强调了其聚焦川渝风味的差异化定位、创始人团队的数字化运营能力，以及优先布局高客流购物中心的门店策略。未来增长逻辑则围绕开店扩张、主动降价提升同店收入、外卖业务增量、新品类推出及海外门店拓展等方面展开

遇见小面在市场上表现突出，作为中式面馆赛道的黑马企业，其2022-2024年复合增速达59%，远超行业平均水平。公司已实现标准化运营，并通过差异化门店布局验证成功模式。外卖业务贡献显著增量，2024年订单量达820万单，复合增速68%。这些数据表明公司具备强劲的市场竞争力

研报提示的主要风险包括市场竞争加剧可能影响增长速度、新品类推出存在消费者接受度不确定性、海外门店拓展面临文化差异和运营挑战，以及宏观经济波动可能影响消费需求。此外，公司持续开店和扩张策略也需关注其管理能力和资金链稳定性