首推冠农股份 关注厄尔尼诺影响下的预期差品种 厄尔尼诺或致2026年加工番茄明显减产 景气拐

厄尔尼诺现象将导致2026年中国加工番茄主产区如新疆等地出现极端高温干旱，气温偏高2.4℃创历史新高，降水量偏少42.5%，显著抑制产量恢复。2024年产量达1045万吨，2025年骤降至490万吨，原预期2026年恢复至约585万吨，但厄尔尼诺风险正侵蚀这一增长空间，全产业链成本上涨加剧供给收缩，加速库存出清，价格回升弹性累积

加工番茄行业正从“深度低迷”走向“温和复苏”。2025年已确认量价低点，减产是最强催化因素。2026年上半年国内番茄制品消费量同比增长12.7%，内需占比首次突破45%，全球供给端美国加州种植面积创新低，地中海产区受高温困扰，供需格局持续改善

报告重点分析了厄尔尼诺对加工番茄产量的具体影响，包括气温降水数据（新疆2026年气温偏高2.4℃、降水偏少42.5%）、产量波动趋势（2024年1045万吨、2025年490万吨、2026年预期585万吨）、全产业链成本上涨及供给收缩逻辑，以及消费增长和全球供给情况

当前加工番茄市场处于供给收缩阶段，2025年产量断崖式回落至490万吨，全产业链成本上涨（原料、包装、汽运、海运）导致行业毛利承压。随着供给进一步收缩，库存加速出清，价格回升弹性累积，行业景气度有望在2026年确认拐点，但需关注极端天气带来的不确定性

投资加工番茄行业需关注厄尔尼诺现象的持续影响，极端高温干旱可能进一步压制2026年产量，导致供给端风险加剧。此外，全球气候变化带来的不确定性、产业链成本波动以及国内外市场供需变化均可能影响行业景气度，需持续跟踪主产区天气状况及市场供需动态