傲农生物机构调研纪要

福建傲农生物科技集团股份有限公司是一家以饲料、养猪、食品为主业的高科技农牧食品企业，2017年在上海证券交易所上市。公司以“食品”为核心布局产业链，构建了“饲料、养猪、食品”主业务与“供应链服务、农业互联网”配套业务的协同发展格局。

一、公司上半年经营情况 2026年上半年，公司实现饲料外销量97.36万吨，收入31.43亿元，毛利率5.51%；生猪销量110.08万头，收入7.64亿元；屠宰量83.17万头，屠宰与肉制品加工收入6.03亿元，毛利率7.64%；整体营业收入45.21亿元，归母净利润-1.90亿元。

二、问答环节总结

1. 出栏目标与产能安排：2026年生猪出栏目标约240万头，目前能繁母猪存栏约11万头，生产经营按计划有序推进。
2. 养殖成本：2026年二季度育肥完全成本为12.28元/公斤，断奶成本271.14元/头。
3. 种猪品系：目前使用丹系、托佩克品系，逐步提升丹系群体占比。
4. 屠宰业务：聚焦福建区域，2026年上半年屠宰量83.17万头，预计全年大幅增长，代宰与自宰业务比例约3:1。
5. 食品深加工业务：当前体量较小，重点布局B端客户，暂不布局全国性C端产品。
6. 饲料业务：制定恢复性目标，调整战略核心为做精质量、保证利润，计划剥离亏损工厂，控制赊销规模。
7. 业绩亏损原因与扭亏计划：上半年亏损主要因生猪市场行情波动和重整收益减少，公司将持续降本增效，推动主业盈利修复。
8. 下半年计划：经营主线为“稳字当头、持续降本”，核心目标是实质性修复盈利能力，具体措施包括提高产能利用率、优化成本控制、动态调整出栏结构、严控资本开支。
9. 新项目投入：坚持审慎经营，饲料、养猪业务无新建产能计划，屠宰业务轻资产扩张，食品业务少量设备投资，后续根据业务情况有序增加。