688559 海目星 海目星激光科技集团股份有限公司2026年9月投资者关系活动记录表 调 202609-01

核心观点与关键数据

• 经营业绩与订单情况
  公司2026年上半年新增订单（含税）超100亿元，同比增长约1.5倍；在手订单（含税）约200亿元，同比翻倍，创上市新高。绝大部分在手订单预计1.5年内完成交付验收。

• 新能源锂电业务展望
  下半年部分项目将陆续上量，海外订单有望近期落地，占比可达15-20%。中长期看，固态电池、钠离子电池赛道机遇较大；储能电池虽短期受调控影响，但项目获取指标后仍具备快速建设需求。2025-2026年锂电业务接单毛利率超30%，主要得益于头部客户订单倾斜、设备成熟度提升（产线调试时间缩短）、同型号产线批量交付摊薄成本。

• TGV业务进展
  公司是国内少数具备“自研激光器+激光打孔+湿法刻蚀”半整线交付能力的企业，可从核心设备源头优化性能、管控供应链。正与先进封装、显示、海外头部客户等互动开发TGV场景，部分设备已实现复购，预计2027年部分下游客户将实现量产。

• TGV自研技术
  核心技术体系完整自研，包括：①激光器（固体超快激光器年出货1000台，累计3000台，已开发飞秒级超快激光器，具备国产替代能力）；②激光系统（自研贝赛尔切割、运动平台等设备与工艺）；③湿法蚀刻（德国团队20年以上经验，具备上亿规模量产交付能力）。

• AI业务推进情况
  四大赛道均实现订单落地，芯片返修设备在头部算力客户验证，AI服务器电源自动化设备获海外头部订单，液冷装备、高速线缆自动化产线切入头部客户供应链。核心优势为激光+自动化+测试三位一体技术整合，模块化、柔性高、交付扩产灵活，配套海外本地化服务及NPI协同。

• AI业务未来规划
  依托锂电基本盘加码非锂电研发投入，2028年非锂电营收占比超50%，集群布局AI、光互连、AR等赛道。AI作为核心新兴赛道，将依托激光+自动化技术底座，与消费电子、光互连、AR等新技术赛道做集群化布局。

• 经营现金流改善
  2026年上半年经营性净现金流约18.8亿元，同比增速657%，主要驱动为新增订单放量、在手订单充足。预计未来数个季度经营性现金流将持续向好。

• 信息披露
  接待过程严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息真实、准确、完整、及时、公平，无重大遗漏。