麦迪科技机构调研纪要

麦迪科技2026年上半年营业收入下降8.90%，但扣非净利润同比增长52.34%，盈利能力持续改善。核心业务毛利率提升得益于降本增效、应收账款管控及产品创新。财务状况稳健，净资产上升，货币资金增长47.80%。经营活动现金流净额为负主要受医疗信息化业务回款季节性特征影响，公司计划通过强化回款管控、严控开支等措施实现现金流转正。

信息技术行业正经历数字化转型加速，AI、大数据、云计算等技术融合应用深化。医疗信息化领域，智慧医疗、AI医疗、数据治理成为核心发展方向。企业需加强技术创新、产品迭代和生态合作，以应对市场竞争和行业监管压力。麦迪科技通过AI医疗产品创新、数据治理战略布局，以及战略合作加速技术落地，体现行业发展趋势。

报告重点分析了麦迪科技的核心竞争力、业务布局及战略方向。核心竞争力体现在完整产品矩阵、项目落地能力和客户服务优势。业务布局包括医疗信息化、AI医疗、医疗数据治理等板块。战略方向聚焦智慧医疗建设、AI医疗全路推动、区域医疗协同，以及数据价值释放。公司通过产品创新、市场拓展和技术合作提升综合竞争力。

当前医疗信息化市场竞争激烈，行业监管政策趋严，企业需平衡创新与合规。麦迪科技面临下游行业需求波动、市场竞争及监管调整等挑战，但通过降本增效、应收账款管控等措施提升盈利能力。AI医疗和数据治理成为行业竞争关键，麦迪科技的战略布局符合市场发展方向。公司财务状况稳健，现金流向好，为未来发展奠定基础。

研报提示麦迪科技面临的主要风险包括下游行业需求波动、市场竞争加剧、监管政策调整等。经营活动现金流净额为负受医疗信息化业务回款季节性特征影响，需加强回款管控。辅助生殖业务布局单一，未来拓展需保持审慎策略。公司暂不进行分红，未来三年股东回报规划需关注未分配利润情况。