东亚期货2026年9月7日期货行情量化复盘

黑色系板块

• 铁矿石：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单处于近三年高位，潜在交割压力较大。基本面供给端宽松，需求端刚需有望边际改善，但钢厂盈利率低，对铁矿拉动偏温和。
• 锰硅：日震荡，中周期震荡，小周期远离。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净多持仓收窄。注册仓单处于近三年低位。基本面供应止跌回升，需求端下滑，库存高企，上行驱动不足。
• 螺纹钢：日震荡，中周期接近，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净多持仓收窄。注册仓单为0。基本面产库呈“减产延续+需求止跌企稳”，库存去库加速，但需求端仅止跌未反弹。
• 热卷：日震荡，中周期接近，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单处于近三年高位。基本面五大材中结构最为良性，产量回升，表需强劲反弹，库存去库重启。
• 焦炭：日震荡，中周期接近，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净空持仓扩大。注册仓单处于近三年高位。基本面焦炭提涨周期快速推进，供给端收缩为提涨提供支撑，但焦化利润仍处低位。
• 焦煤：日震荡，中周期接近，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净多持仓收窄。注册仓单处于中等偏高水平。基本面供应端收紧逻辑延续，现货端优质低硫主焦煤主流报价较高，期现深度贴水。
• 硅铁：日震荡，中周期震荡，小周期接近。资金面近3日主力总持仓回落，近10日净空持仓扩大。注册仓单处于中等偏高水平。基本面供需趋向宽松，高位估值存在回调风险。
• 有色金属板块
  • 沪铜：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净多持仓收窄。注册仓单为0。基本面库存降至逾两年低位，实货提货与补库需求仍在，铜价回调空间有限。
  • 沪铝：日上涨，中周期远离，小周期震荡。资金面近5日主力总持仓回升，近10日净空持仓收窄。注册仓单为0。基本面铝锭库存降至81.5万吨，LME库存继续下降，下游综合开工率升至61%，短期驱动偏多。
  • 沪锌：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近5日主力总持仓回落，近10日净多持仓收窄。注册仓单处于近三年高位。基本面锌精矿加工费维持低位，矿端紧张格局延续，下游需求畏高情绪升温。
  • 沪铅：日震荡，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净空持仓收窄。注册仓单为0。基本面铅的核心矛盾仍是成本支撑与库存、需求压力并存。
  • 沪镍：日下跌，中周期震荡，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净空持仓收窄。注册仓单为0。基本面印尼干旱带来的供应扰动仍存，但全球镍中间品产出基数偏高，中期供给宽松格局未发生实质改变。
  • 沪锡：日震荡，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净空持仓收窄。注册仓单处于近三年低位。基本面缅甸矿区受雨季干扰，锡矿供给释放有限，下游焊料、电子行业步入淡旺季切换。
  • 氧化铝：日反弹，中周期震荡，小周期穿越。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净空持仓扩大。注册仓单处于近三年低位。基本面国内氧化铝企业开工维持高位，整体货源供给偏宽松，行业暂未出现大规模减产。
• 贵金属/新能源/欧线板块
  • 铂：日上涨，中周期接近，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回落，近3日多头持仓维持稳定。注册仓单处于近三年低位。基本面海外矿山生产扰动仍存，全球实物端维持紧平衡，国内首饰、氢能及汽车催化剂领域以刚需采购为主。
  • 黄金：日回调，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净空持仓收窄。注册仓单处于中等偏低水平。基本面全球多国央行持续增持黄金储备，地缘冲突带来避险需求，为金价提供底部支撑。
  • 白银：日回调，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净空持仓收窄。注册仓单处于近三年高位。基本面光伏、AI 相关工业需求持续扩张带来实物消耗增量，全球显性库存低位。
  • 工业硅：日回调，中周期接近，小周期震荡。资金面近5日主力总持仓回落，近10日净空持仓收窄。注册仓单处于近三年高位。基本面有机硅行业9月延续减产控价排产方式，叠加金九银十旺季计划上调价格，对工业硅期货价格带来短期情绪提振。
  • 碳酸锂：日下跌，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净多持仓收窄。注册仓单处于近三年高位。基本面江西锂云母项目复产进度不及预期，但海外矿将在9月陆续到港，国内碳酸锂检修产能陆续复产。
  • 多晶硅：日回调，中周期震荡，小周期远离。资金面近10日主力总持仓维持在11.6万手附近。注册仓单处于近三年高位。基本面多晶硅目前仍处于政策预期与弱现实博弈阶段，产业链观望情绪浓厚。
  • 钯：日震荡，中周期震荡，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回落，近3日多头持仓维持稳定。注册仓单处于近三年低位。基本面矿产端供应整体平稳，报废催化剂带来的再生钯持续流入市场，全球市场过剩格局并未扭转。
  • 欧线：日上涨，中周期接近，小周期穿越。资金面近10日主力总持仓回落，近3日多头持仓维持稳定。注册仓单处于中等偏低水平。基本面船公司继续调降9月下半月运价，马士基本周新开第38周运价环比降100美元，降幅放缓。
• 化工板块
  • 纸浆：日震荡，中周期震荡，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单为0。基本面下游造纸企业开工率下降偏多，需求承压，高价接受程度相对有限，但从需求预期角度来看，当前正处于从需求淡季转向旺季的节点。
  • 合成橡胶：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净空持仓扩大。注册仓单处于近三年高位。基本面成本（原油‐丁二烯‐地缘）VS 下游现实偏弱，合成橡胶最大变量是上游原料成本波动。
  • PVC：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近5日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单处于近三年高位。基本面近期PVC的大幅上涨源于成本端驱动，供需层面生产企业供应预期增加，需求端当前更多是交易地产政策利好预期。
  • PP：日上涨，中周期震荡，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓收窄。注册仓单处于近三年高位。基本面供应端维持增量预期，下游订单缓慢恢复，季节性消费旺季带动部分包装及塑编需求跟进。
  • 橡胶：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近3日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单为0。基本面东南亚进入传统旺产季，整体新胶具备季节性上量压力，但多国产区降雨扰动割胶。
  • 塑料：日上涨，中周期震荡，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单处于近三年高位。基本面美伊局势再度陷入僵持，塑料短期受地缘影响较大。
  • 苯乙烯：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近3日主力总持仓回落，近10日净空持仓收窄。注册仓单为0。基本面苯乙烯和上游纯苯库存保持在同比偏低位，供应恢复缓慢，下游开工率环比提升，旺季预期需求仍有改善空间。
  • 甲醇：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净多持仓扩大。注册仓单为0。基本面供给端8月甲醇进口到港量较大，9月可能回落，需求端有改善预期，PP装置后续面临集中重启。
  • 尿素：日上涨，中周期远离，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单处于中等偏低水平。基本面现货当下需求差、库存高；盘面交易印标装船落地 + 中下旬秋肥启动。
  • 20号胶：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单为0。基本面东南亚进入传统旺产季，整体新胶具备季节性上量压力，但多国产区降雨扰动割胶。
  • 乙二醇：日上涨，中周期震荡，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓收窄。注册仓单500张。基本面供给端国内开工率快速提升，国内产量恢复至正常水平，进口到港量依旧偏少，华东港口库存继续去库。
  • PTA：日震荡，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单处于近三年低位。基本面PTA和上游PX近期产量快速回升，9-10月份产量有进一步增加预期。
  • 玻璃：日反弹，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净空持仓收窄。注册仓单为0。基本面日熔量环比持平，近期2条产线点火，供应有增加预期，下游需求表现一般。
  • 纯碱：日反弹，中周期震荡，小周期穿越。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓收窄。注册仓单处于中等偏高水平。基本面上周产量环比增加，检修结束供应回升，远兴二期持续释放产量。
  • 短纤：日震荡，中周期震荡，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单为0。基本面近期原料成本下行，短纤加工费被动修复至700元/吨上方，但当前加工费水平仍不足以覆盖多数企业的完全生产成本。
  • 烧碱：日反弹，中周期震荡，小周期震荡。资金面近3日主力总持仓回落，近10日净空持仓扩大。注册仓单为0。基本面本周全国液碱累库，库存仍处同期高位，山东环比累库，江苏环比去库。
  • 化工板块
    • 塑料：日上涨，中周期震荡，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单372张。基本面美伊局势再度陷入僵持，塑料短期受地缘影响较大。
    • 苯乙烯：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近3日主力总持仓回落，近10日净空持仓收窄。注册仓单为0。基本面苯乙烯和上游纯苯库存保持在同比偏低位，供应恢复缓慢，下游开工率环比提升，旺季预期需求仍有改善空间。
    • 甲醇：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净多持仓扩大。注册仓单为0。基本面供给端8月甲醇进口到港量较大，9月可能回落，需求端有改善预期，PP装置后续面临集中重启。
    • 尿素：日上涨，中周期震荡，小周期穿越。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单4,858张。基本面现货当下需求差、库存高；盘面交易印标装船落地 + 中下旬秋肥启动。
    • 20号胶：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单为0。基本面东南亚进入传统旺产季，整体新胶具备季节性上量压力，但多国产区降雨扰动割胶。
    • 乙二醇：日上涨，中周期震荡，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓收窄。注册仓单500张。基本面供给端国内开工率快速提升，国内产量恢复至正常水平，进口到港量依旧偏少，华东港口库存继续去库。
    • PTA：日震荡，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单4,351张。基本面PTA和上游PX近期产量快速回升，9-10月份产量有进一步增加预期。
    • 玻璃：日反弹，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净空持仓收窄。注册仓单为0。基本面日熔量环比持平，近期2条产线点火，供应有增加预期，下游需求表现一般。
    • 纯碱：日反弹，中周期震荡，小周期穿越。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓收窄。注册仓单5,191张。基本面上周产量环比增加，检修结束供应回升，远兴二期持续释放产量。
    • 短纤：日震荡，中周期震荡，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回升，近10日净空持仓扩大。注册仓单为0。基本面近期原料成本下行，短纤加工费被动修复至700元/吨上方，但当前加工费水平仍不足以覆盖多数企业的完全生产成本。
    • 烧碱：日反弹，中周期震荡，小周期震荡。资金面近3日主力总持仓回落，近10日净空持仓扩大。注册仓单为0。基本面本周全国液碱累库，库存仍处同期高位，山东环比累库，江苏环比去库。
• 原油产业链板块
  • 原油产业链板块：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净空持仓收窄。注册仓单275,000张。基本面美伊局势仍存不稳定性，油价预计高波动。
  • 液化气：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面主力总持仓维持在10.5万手附近。注册仓单48张。基本面9月沙特CP出台，价格超预期上涨，液化气成本支撑依旧很强。
  • 沥青：日上涨，中周期震荡，小周期远离。资金面近10日主力总持仓回落，近10日净空持仓扩大。注册仓单为0。基本面短期高位震荡格局不变，成本（原油 + 地缘）是最大扰动，现货低库存 + 旺季需求托底下方空间。
• 农产品板块
  • 玉米：日回调，中周期接近，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓维持在119.0万手附近。注册仓单9,000张。基本面美玉米高位回落，新季玉米产量降低，库销比下降，美玉米重心抬升。
  • 鸡蛋：日反弹，中周期震荡，小周期远离。资金面近10日主力总持仓回升至25.1万手附近。注册仓单为0。基本面目前养殖利润情况非常好，因此市场淘汰积极性较弱，淘鸡日龄持续上涨。
  • 棉花：日回调，中周期震荡，小周期震荡。资金面主力总持仓维持在53.5万手附近。注册仓单1张。基本面中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉，成交均价继续小幅回落。
  • 豆粕：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回升至282.9万手附近。注册仓单5,400张。基本面美豆优良率远低于去年同期，产区天气偏干单产仍有下调风险，中国持续采购美豆，出口需求强劲。
  • 豆油：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落至77.1万手附近。注册仓单4,500张。基本面美豆成本端偏强、生柴政策预期及原油高位提供支撑，国内油厂高开机率维持，豆油商业库存处五年高位。
  • 棕榈油：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回升至61.8万手附近。注册仓单538张。基本面马棕8月产量环比降，出口环比降，近端累库压力仍存，国内商业库存同比增近50%。
  • 白糖：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回升至63.2万手附近。注册仓单99张。基本面乌克兰2025/26榨季食糖出口同比增长，印度食糖转乙醇规模下滑，巴西中南部8月上半月糖产量同比下降。
  • 菜油：日上涨，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回升至29.6万手附近。注册仓单为0。基本面沿海菜油库存同比大幅下降，可流通货源偏紧，基差维持强势。
  • 菜粕：日上涨，中周期震荡，小周期穿越。资金面近10日主力总持仓回升至56.7万手附近。注册仓单为0。基本面供应端持续偏紧，油厂开机率仅22%-30%，压榨菜粕产量环比下降，港口进口菜粕库存降至21.27万吨。
  • 红枣：日震荡，中周期震荡，小周期接近。资金面近5日主力总持仓回落至20.1万手附近。注册仓单为0。基本面看空：高库存、淡季弱备货、新枣丰产预期、后续供给压力；看多：当前价格贴近种植成本和仓储底线，新枣成熟季还存在天气、品质变数。
  • 生猪：日震荡，中周期震荡，小周期接近。资金面近5日主力总持仓回落至21.9万手附近。注册仓单80张。基本面全国均价约10.97元/公斤，开学季消费提振不及预期，猪价承压回落。
  • 苹果：日震荡，中周期接近，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落至2.4万手附近。注册仓单为0。基本面基本面去库缓慢、消费淡季以及强预期使得走势上方承压，阶段性反弹之后继续走低。
  • 花生：日反弹，中周期接近，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落至6.7万手附近。注册仓单为0。基本面本周河南产区新花生适量上市，白沙春花生供应量高峰较短，部分贸易商有适量收购意愿。
• 股指期货板块
  • 股指期货板块：日回调，中周期穿越，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落至5.6万手附近。注册仓单为0。基本面国内经济数据边际修复，大盘蓝筹估值处于历史偏低区间提供支撑；稳增长政策持续落地，对权重板块形成情绪提振。
  • IM：日反弹，中周期震荡，小周期震荡。资金面近10日主力总持仓回落至21.0万手附近。注册仓单为0。基本面小盘成长弹性优势突出，专精特新相关扶持政策落地提振板块预期，指数估值回落至历史低位。
  • IM：日反弹，中周期震荡，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回落至12.2万手附近。注册仓单为0。基本面国内经济数据边际修复，大盘蓝筹估值处于历史偏低区间提供支撑；稳增长政策持续落地，对权重板块形成情绪提振。
  • IM：日反弹，中周期接近，小周期接近。资金面近10日主力总持仓回落至12.2万手附近。注册仓单为0。基本面国内经济数据边际修复，大盘蓝筹估值处于历史偏低区间提供支撑；稳增长政策持续落地，对权重板块形成情绪提振。