中国神华 601088 2026年半年度业绩说明会

尊敬的各位投资者、女士们、先生们，大家好。 我是中国神华执行董事总经理张昌岩，欢迎大家参加中国神华2026年半年度的业绩说明会。 我仅代表公司管理层及全体员工向长期以来关注支持中国神华的各位股东、投资者及各界朋友，致以最诚挚的感谢。 本次业绩汇报主要是四个部分，首先简要汇报宏观及行业的环境。 26年上半年，我国国民经济展现出强大韧性和活力，呈现动能向新、结构向优的发展态势。 全国能源消费保持增长，商品煤消费量同比增长1.3%，化工、电力用煤同比增长，钢铁、建材行业用煤同比下降。 煤炭供应保持平稳，全国硅上工业原煤产量23.7亿吨，同比下降1.7%。 煤炭进口量2.3亿吨，同比增长1.7%。 火电继续发挥主体电源的作用，上半年归上火电发电量3万亿度，同比增长2.9%，占全国发电量的63.8%。 煤炭经济运行整体平稳，下水中长鞋的价格保持平稳，市场煤价震荡上行。 第二部分是公司上半年的业绩概要。 中国神华坚守能源保供的责任使命，积极应对煤炭电力市场形势变化，认真落实管理，强化年提质增效年工作部署，攻坚克难，砥砺奋进，各项工作取得积极进展，公司发展质量进一步提升。 整体来看，有以下三方面的亮点，一是一体化运营平稳有序，较好完成了各业务目标。 上半年实现商品每产量2.5亿吨，煤炭销售量3亿吨，总售电量1281亿千瓦时，自由铁路的运输周转量1632亿吨公里，港口装船量1.35亿吨，航运的周转量1365亿吨海里细汀产品的销售量107.4万吨，油品的销售量49.2万吨。 公司自产煤稳产高产煤炭销售量同比增长持续深化陆港行高效协同一体化，煤炭的初区调用量创出历史同期的最好水平。 煤化工增产增效，生产运营稳中有进，一体化的运营效能进一步提高。 二是内生与外延共同发力，经营业绩实现了显著增长。按照中国企业会计准则，公司实现规净利润287亿元，同比增长了4.1%，比2025年上半年从树前的归母净利增长16.5%。基本每股收益1.34元，同比增长2.8%，比重塑前增长了8%。资产收购于公司高效运营，推动规模扩张向价值增长转变，有效增厚了经营业绩，提升每股收益，持续为股东创造价值。上半年公司经营活动产生的现金流量净额547亿元，六月末资产负债率40.3%，继续保持低位。公司稳健的财务状况为抢抓机遇、长远发展打下坚实基础。三是着眼长期价值，继续实施可持续、高回报政策。董事会建议派发2026年度中期股息现金人民币0.98元，含税占上半年归母净利的74%，高于承诺比例的下限，分红总金额约212.6亿元。公司持续优化分红政策，传递和提升投资价值。包含此次分红预案，自上市以来，公司累计分红的金额已达5550亿元，以实际行动为投资者带来稳定的回报，与股东共享发展成果，助力公司价值和股东利益在资本市场得到充分实现。下面汇报上半年公司的经营特点，总体来看，公司经营管理主要呈现以下九个方面的特点，特点一是资本运作提优动能，业务规模显著提升。上半年，公司高效完成了收购控股股东12项优质资产股权，大幅提高了公司资源储备规模与核心业务产能，强化各业务板块竞争优势，进一步优化产业布局，为实现高质量发展夯实根基。26年6月末，公司煤炭保有资源量1011亿吨，可采储量358亿吨，控制并运营的发电装机容量7064万千瓦，总铁路营业里程2408公里，港口总装船能力2.7亿吨，每年自有船舶65艘，载重量370万吨。据烯烃年生产能力188万吨，油品年生产能力108万吨。上半年，公司合并抵消前煤电运化四大板块利润总额占比分别为60%、13%、22%和5%。业务结构持续优化，一体化产业链协同能力进一步增强。特点。二是筑牢稳产优产的底盘。 外购煤业务增量增力，公司积极应对煤炭市场供需变化，稳定资产煤利润基本盘，坚决扛老能源保供的职责使命。自产煤中长鞋销售占比84.7%，同比提高3.5个百分点。自产煤的毛利率41.7%，同比提高0.9个百分点。各类煤炭销售价格均实现了上涨，其中销售自产炼焦煤510万吨，价格同比上涨19%。拓宽煤源及销售渠道，抓住机遇开展进口锰煤的销售，精准适配市场需求。上半年，公司外购煤销售量5590万吨，同比增长32.5%。吨煤毛利30.6元，同比提高20.8元。每吨外购煤业务销售毛利17.09亿元，同比增长311.8%。公司内部煤炭消纳能力进一步增强，对内部客户销售量5510万吨，同比增长12.2%。特点三是主动适应改革形式发电业务的韧性增强。上半年，公司新能源发电机组占比小幅提升，风电及对外运营光伏发电装机容量增至2712兆瓦。燃煤机组的平均利用小时数为2058小时，比全国6000千瓦以上机组平均水平高60小时。燃煤发电量1323.5亿度，同比增长5.9%，发电收入继续呈现多元的态势。上半年，受电力市场竞争加剧影响，公司平均售电价格370元每兆瓦时，同比下降2元每兆瓦时。但容量电费提升至52亿元，获得的辅助服务收入3.6亿元。有效弥补了电量收入下降的不利影响。综合容量电费来看，上半年公司实现售电的毛利65.03亿元，同比增长1.7%。公司发挥基金平台作用，积极参与能源领域的投资机会，公司参与设立的北京国能新能源产业投资基金和北京国能绿色低碳发展投资基金运营态势良好，以累计实现退出本金及收益分别为8.04亿元和5.46亿元。特点4是深化拓展路网布局，释放一体化增殖效能。铁路分部持续优化运输组织，拓展蒙梅南下运输通道，为公司包沈铁路、甘泉铁路带来运量增量延长，平均运距呈现量巨提升、质效双增的良好态势。港口分布统筹黄骅、天津、珠海三港的资源调配，拓展市产煤增转业务，推动吞吐量稳步提升，刷新多项生产作业记录。航运分布，布局国内沿海长江、珠江内河、国际远洋三大航域的运输，做优做强做大沿海 煤炭保供运输主业，主导构筑长江干支流、沿江运输的生态平台，构建形成四条非煤大物流的固定航线，开展多元化货品运输，提升一体化保供运输能力。 上半年，公司运输分布实现利润总额96.5亿元，同比增长11.3%。特点5是抢抓价格，有利窗口化工产品增产增效。煤化工分布紧盯市场变化，推动产业链、价值链向高端延伸，开发煤基高端聚烯烃、碳材料等产品，强化产销联动，协同出口业务规模实现跨越式增长。上半年，聚烯烃产品销售量同比增长1.9%，油品销售量增长387.1%，纯类的销售量同比增长10.2%。煤化工分部的营业收入147.2亿元，同比增长32.3%。营业毛利42.41亿元，同比增长301.2%。主要化工产品的销售毛利37.9亿元，其中聚烯汀销售毛利25.26亿元，占比66.6%。上半年，公司煤化工分部耗用煤炭1020万吨，为未来煤炭清洁高效转化提供了方向特点。六是精益管理，深挖潜能，提质增效，成效显著。公司以全面预算管理为抓手，合理安排生产计划，从源头和过程强化成本管控，深入实施挖潜增效。上半年，资产煤单位生产成本同比下降4.1%，单位售电成本同比下降0.2%。公司实现营业毛利率35.5%，同比提高0.3个百分点。公司高效完成并购贷款办理及并购交易对价支付，完成收购资产超400亿元的资金归集，加强内部融通，圆满完成年度税务汇算清缴工作。上半年公司期间费用合计101.8亿元，同比减少2.4%。特点7是稳步推进重点项目继续持续发展的动能。稳步推进新建煤矿项目，公司收购的骆驼山煤矿已于去年年底投产，今年计划生产煤炭约90万吨。红沙泉二矿1000万吨的产能已经投入试生产，今年年底会正式同运新街一井、二井、塔人高乐煤矿、玻璃沟煤矿合计4000万吨的煤炭产能，计划于2028或2029年建成投运。新街三井、四井、大宝荡煤矿的前期工作取得积极进展，发电项目进展顺利。2026年，公司以高质量投运的清远、定州以及沧东合计364万千瓦的发电机组，下半年新疆、亳州、天津大港三台机组、198万千瓦的机组争取完工投运。运输板块，黄骅港油品码头工程、珠海高栏港散货码头工程如期完工，黄骅港五期东越铁 路进展顺利。包桶美制西汀升级示范项目预计将在2027年投入运营。特点，八是致力绿色低碳发展，科技创新，叙事增能。公司践行安全发展、绿色发展的理念，继续推进绿色矿山、智能矿山的建设。截至6月末，已建成国家级绿色矿山22座，省级绿色矿山19座，合计占在产煤矿的85.4%。建成国家级智能示范煤矿4座、国家级洗煤厂一座，生产煤矿全部达到省级以上智能矿山建设标准。公司致力做好煤炭清洁高效利用的大文章，重大科技创新项目取得突出成果。稀缺优质移煤及煤层气绿色智能开发关键技术与应用荣获2025年国家科学技术进步奖二等奖。我国自主研发的3.5万吨重载群组列车完成首次自动编队的驾驶实验。电力、化工等一批研究技术和成果被鉴定为国际或国内领先。特点。九是持续改革、规范运作，治理效能稳步提升。扎实推进11257市值管理重点工作的落地。上半年，公司顺利完成A股史上规模最大的发行股份购买资产案例制定，并实施2026年度提质增效总回报行动方案。2026年6月30日，中国神华综合市值达人民币8326亿元，较上年末增长5.9%。持续完善中国特色现代企业制度，纵深推进董事会规范化建设，率先开展国内首批董事会平和实践探索建立健全董事高级管理人员薪酬激励与约束机制。完善ESG治理，品牌价值在提升。持续优化ESG顶层设计与制度体系，积极推进ESG信息披露标准化、规范化。入选2026年中国品牌价值评价信息榜单，品牌价值2415亿元。继续保持能源化工板前列。下面是向大家汇报一下下半年的重点工作。下半年是十五五开局之年的关键攻坚期，以人工智能为代表的新一轮科技革命和产业变革正在深刻重塑全球的经济结构，国际政治、商贸仍存在诸多的不确定性。国际油价和化工原料价格继续宽幅震荡，我国能源供应韧性将进一步凸显，电力消费保持增长，煤炭供应在安全合规的前提下有序释放。 中国神化将锚定建设创新型世界一流能源上市公司的战略目标，认真研判下半年市场和经营形势，加压奋进，确保年度各项任务目标顺利完成。 一是努力完成全年的经营目标。下半年公司将继续强化各板块资产的整合融合，挖掘运营潜力，持续优化常态长效的能源保供机制，加强协同组织调度，确保煤炭稳产稳固。充分发挥煤电兜底保障作用，提升机组可靠性管理水平。进一步强化电力销售，多发抢发效益电确保电力热力稳定供应。以市场为导向，积极应对形势变化，优化化工品的销售策略，努力稳定化工业务的经营效益。进一步推进提质增效行动，全力降本挖潜，提升管理效能，努力完成全年经营目标。二是持续推进重点项目建设。下半年，公司将按照十五五规划及年度投资计划，把握项目重要节点，全力推进重点项目建设，推动储备项目前期工作，做强做优核心主业。除上述重点任务外，公司还将持续做好以下六方面工作，一是严守安全底线，筑牢能源保供的根基。要抓牢安全生产各项工作，扎实做好自然灾害的防范，完善应急处置闭环体系，保障煤炭电力稳定可靠供应，以高水平安全形式保障企业高质量可持续发展。二是聚焦主责主业稳固体质增长态势，加大力度推动煤炭核心区优质资源接蓄和先进产能的释放。持续完善集速运体系，推进煤化工重点项目建设，坚持拓源增收、精益管控，深挖潜力，全方位推进降本增效、提质增效，持续提升企业核心经营质效。三是强化创新赋能，培育全新发展动能。聚焦生产提质、节能降碳、智能升级等重点领域，全力培育能源领域新的生产力。密切关注新能源领域的前沿技术、攻坚关键核心技术，深化崭新产业个体成果应用转化。四是聚力绿色转型，优化产业发展格局。积极稳妥推进碳达峰、碳中和，推进煤炭清洁高效利用，推动煤电灵活低碳转型，加快产业结构的优化升级，构建全链条绿色生产运营体系。五是深化改革攻坚，夯实长期价值根基。纵深推进体制机制改革，不断提升现代化运营治理能力。优化11257市值管理体系，规范运用分红、回购、并购等市场工具，维护股东的长远利 益。 六是严控各类风险，护航公司行稳致远。构建全方位、常态化的风险防范体系，持续完善内控合规管理，严格落实行业监管与市场规则，规范经营决策与业务流程，保障企业经营发展平稳有序、行稳致远。我就汇报到这里，下面进入文字互动环节，欢迎您线上提问，我们也会尽快的回复。再次