600031 三一重工 三一重工股份有限公司投资者关系活动记录表

营收规模：公司实现营业收入533.06亿元，同比增长19.70%，国内、国际市场同步增长。核心产品营收及市场地位稳健：挖掘机械收入213.06亿元（同比增长21.77%，国内市占率第一、全球份额提升），混凝土机械收入90.22亿元（同比增长21.25%，全球头部），起重机械收入84.46亿元（同比增长8.22%，中小型履带起重机国内市场份额领先），路面机械、桩工机械均实现同比增长，核心产品竞争力持续增强。

盈利水平：实现归母净利润56.90亿元，同比增长9.13%，盈利质量稳步改善。主营业务毛利率27.93%，同比提升0.36个百分点，整体盈利韧性增强，主要核心产品毛利率实现稳步改善。

国际业务：国际主营业务收入320.40亿元（同比增长稳健），占主营业务收入比重达61.33%；海外主营业务毛利率持续提升，整体毛利率高于国内市场。公司加速从“产品出口”向“产业出海”升级，坚定推进全球化核心战略。

费用与现金流：销售、管理、研发三项费用率同比下降0.83个百分点，精细化运营成效显著；经营活动现金流量净额97.68亿元，现金流表现优异，为公司长期稳健经营提供支撑。

后续展望：工程机械行业市场有望持续回暖。公司将持续落地全球化、数智化、低碳化核心战略，深化产业出海布局，提升经营质量与综合竞争力。

问答环节核心观点：

• 海外毛利率提升：主要得益于降本增效、产品结构优化及汇率对冲机制。
• 欧美市场：上半年稳步增长，公司坚持属地化运营、渠道拓展与供应链优化，高端市场布局持续落地。
• 美国市场：经营持续改善，核心挑战为关税政策不确定性，应对举措包括优化全球供应链布局及深化本土渠道建设。
• 管理流程变革：与长期“三化”战略并行，核心目标为提升经营效率、减少运营浪费，通过端到端经营计划及全价值链IPD变革优化研发与生产。
• 非洲市场：受益于矿产开发、基建扩容，需求稳定，市场空间广阔，土方机械、矿业设备需求旺盛，替代外资品牌空间充足。
• 海外产能布局：已形成印尼、巴西、欧洲等多元化生产基地，中长期将持续完善全球制造体系，提升属地产能自给率与市场响应能力。
• 欧洲市场：复苏态势明确，挖掘机、起重机、电动装载机等产品增长空间充足，公司依托高端设备竞争力及东欧属地化产能，稳步提升市场渗透率。
• 海外业务长期增长逻辑：多数产品、区域市占率仍处低位，未来将持续加大资源投入，完善产品型谱、销售与服务网络，提升品牌建设与客户满意度。
• 国内市场：上半年稳步增长，混凝土机械、起重机械、新能源相关设备增长突出，少数传统设备板块短期承压。
• 应收账款：主要因收入增长带动，但增长幅度小于收入，应收账款周转率提升，逾期率低位，风险可控。
• 电动化业务：高速增长，公司加大中大挖等设备电动化研发投入，布局移动供电、快速换电、混动等多技术路线，电动化设备渗透率将持续提高。

风险提示：未来经营计划、业务布局、市场展望等前瞻性陈述均基于当前经营情况与行业环境，不构成业绩承诺，实际经营受宏观经济、行业竞争等多重因素影响。