正川股份：2026年半年度报告（修订版）

公司概况

正川股份是国内药用玻璃管制瓶行业的龙头企业，拥有“拉管—制瓶—制盖”高度一体化的纵向整合生产体系，产品广泛应用于生物制剂、医美注射类产品、中药制剂、化学药制剂等领域。公司主要产品包括硼硅玻璃管制瓶、钠钙玻璃管制瓶、药用瓶盖等，并积极布局预灌封注射器组合件、卡式瓶、RTU西林瓶等高值产品。

行业分析

医药包装材料行业受益于下游医药行业的发展，产品升级换代趋势显著。一致性评价、关联审评、集采政策等推动行业向高端化、精细化、高合规性方向发展，为高端药用玻璃产品的市场普及与规模扩容提供了政策支撑。

经营情况

2026年上半年，公司实现营业收入38.06亿元，同比增长17.58%；归属于上市公司股东的净利润1.23亿元，同比下降12.79%。公司积极加大市场开发力度，产品销售数量及营业收入规模实现同比增长，但盈利水平阶段性承压，主要受行业竞争加剧、原材料价格上涨、销售费用增加等因素影响。

主要经营策略

• 深化战略落地，精准推进多赛道经营布局：稳固传统化药包材基本盘，重点布局创新药配套包装、医美高端包装、海外国际贸易三大新兴赛道。
• 聚焦产品升级，持续做强高端产品体系：持续推进产品结构高端化、差异化升级，重点发力预灌封注射器、卡式瓶、免洗免灭西林瓶等高技术、高附加值高端药用玻璃产品。
• 坚持全球化布局，稳步拓展海外市场空间：持续深耕欧洲、东南亚、中亚、非洲等重点海外市场，聚焦中高端药用玻璃产品出口，优化出口产品结构。
• 强化技术创新赋能，夯实核心竞争壁垒：聚焦中硼硅玻璃窑炉工艺优化、钠钙玻璃自动化生产升级、高端制品精密成型等关键核心领域，持续加大技术攻关力度。
• 深化数字化运营，推进降本增效与团队建设：持续推进供应链体系优化与数字化转型升级，深化与核心供应商的协同合作，提升企业运营效率与管理规范化水平。
• 严守合规底线，完善全链条质量管控体系：紧跟国家药监政策迭代趋势，严格对标最新GMP药包材附录要求，持续迭代优化公司质量管理体系，完善从原材料入厂、生产制造、成品检验到客户交付的全流程质量管控机制。

核心竞争力

• 规模及生产一体化优势：公司产能规模位居行业前列，拥有“拉管—制瓶—制盖”高度一体化的纵向整合生产体系，有效保障了产品品质的一致性与成本的可控性。
• 品牌和渠道优势：公司品牌知名度与市场占有率持续提升，客户群进一步扩大，销售和服务网络已经覆盖全国。
• 智能化改造和自动化生产优势：公司持续推进生产线的智能化改造与自动化升级，率先在同行业中全面实施“配料-拉管-制瓶-检验”全流程自动化作业生产。
• 研发优势：公司建立了较为完善的技术创新体系，拥有专利技术50项，培养了一批优秀的行业技术人才，使公司拥有强大的人才储备和持续的创新动力。
• 产品优势：公司拥有全系列产品的覆盖能力，产品线丰富且全面，能够充分满足不同客户的差异化需求。
• 质量优势：公司高度重视产品质量的管理，建立了覆盖全生产周期的质量管控体系，产品安全性高，品质稳定性强。