高盛中国开盘简报

该研报主要分析了9月前两个交易日市场整体情绪低迷的情况，指出受宏观层面担忧影响，资金偏向防御板块。报告还提及了央行关于人民币贬值的表态、亚太重点持仓清单变动、FTSE罗素中国A50指数调样等市场要闻。此外，报告对TMT板块的AI模型竞争、壁仞科技IPO情况进行了分析，并回顾了8月A股新增开户数据。最后，报告涉及了有色金属板块的印度尼西亚镍供给风险以及部分公司股份回购情况。

研报指出TMT板块整体成交额占比回落至约38%，为4月末以来第二次低于40%。在AI模型方面，Silicon Data代币消耗指数跌至历史低位0.97美元，体现模型服务商竞争加剧，定价能力走弱。同时，壁仞科技IPO发行价142.18元/股，网上有效申购户数703万户，中签率0.02455%。这些数据反映出TMT板块竞争加剧，市场情绪有所修复，但投资者需关注板块内部的结构性变化。

报告重点分析了市场情绪、宏观政策、重点持仓调整、指数调样、TMT板块AI竞争格局、新增开户数据以及有色金属供给风险等多个方向。其中，市场情绪部分详细描述了成交额持续走低、TMT板块成交额占比回落等情况；宏观政策部分提及了央行关于人民币贬值的表态；重点持仓调整和指数调样部分则分析了亚太重点持仓清单变动和FTSE罗素中国A50指数的调仓情况。

当前市场整体情绪低迷，成交额持续走低，为今年以来第五低位，反映出市场增量流动性不足。资金偏向防御板块，TMT板块成交额占比回落至约38%。同时，8月A股新增开户数同比下降10%，进一步印证了市场增量资金偏少的现状。尽管隔夜美股反弹可能对国内AI板块交易情绪带来修复，但整体市场仍需关注宏观层面的不确定性因素。

研报提示的风险主要集中在宏观层面和政策不确定性上。例如，市场整体情绪低迷受宏观层面担忧影响，资金偏向防御板块。此外，央行关于人民币贬值的表态虽然表明了政策取向，但宏观经济的波动仍可能对市场情绪产生影响。在行业层面，TMT板块AI模型竞争加剧，定价能力走弱，可能带来板块内部的结构性风险。同时，有色金属板块的印度尼西亚镍供给风险也可能对相关公司业绩造成影响。