风华高科机构调研纪要

广东风华高新科技股份有限公司是一家专注于高端新型元器件、电子材料和电子专用设备研发、生产和出口的高新技术企业，是国内大型新型元器件及电子信息基础产品科研、生产和出口基地。公司致力于成为世界一流的电子元器件整合配套供应商及解决方案提供商。

一、新产品进展 公司持续发力新兴市场应用领域，加快新产品研发，发布合金电阻、中高压和高温高容值多层陶瓷电容器及大电流电感等高性能产品，新产品陆续通过客户认证，客户认可度和品牌影响力持续提升。公司深耕电子元件行业四十余年，具备完整的材料、产品、装备三位一体产业布局，可及时响应客户需求，提供电子元件一站式配套采购服务。

二、产能投放计划 公司MLCC产品扩产项目“祥和工业园高端电容基地项目”已于2025年底全面建设完成。现阶段公司产能端将以内部产品结构调整为主，优化产能配置效率，适配市场需求结构变化。后续公司将结合行业供需态势、客户需求及自身经营规划，动态调整产能布局与产品结构。

三、产品价格政策 今年以来，行业景气度持续上行，产品价格稳步上升。公司所处电子元器件行业为充分市场竞争行业，后续将根据市场供求情况、客户及产品结构等因素及时调整价格策略。

四、稼动率水平 公司目前订单饱满，产能利用率保持在较高水平，公司将根据自身规划和市场需求推进主营产品MLCC、片式电阻器和电感器等产品高端化转型，加快产品结构调整。

五、服务器产品应用情况 公司持续发力新兴市场应用领域，将服务器领域作为未来的核心方向之一，以市场为导向加快产品研发。针对新型服务器的高可靠性、高效率、高密度挑战，公司已推出系列产品应用其中： （1）MLCC产品：推出IM、AE、AM、AS等全系列片式陶瓷电容产品，聚焦高稳定、高效率与小型化需求，产品具备低等效串联电阻特性，可在中高压环境下保障供电稳定；高压与高容中高压系列产品，广泛应用于服务器多相供电模块。 （2）合金电阻：推出MF、MI、MT、MG、MS等系列合金电阻，凭借超低阻值、低温漂和高功率密度等特性，精准匹配服务器“大功率、高电流、高密度”的发展趋势。其中，MG/MS系列专为高功耗场景设计，保障大电流下的稳定检测；MT系列作为开尔文检测电阻，实现极高精度电流测量，确保GPU供电均衡；MI系列以超薄封装满足高集成主板需求。

六、汽车电子业务展望 公司持续加大汽车电子领域市场开拓，相关业务营收占比持续提升。主营产品均已完成AEC-Q200、IATF16949车用体系认证，车规品已从车载周边进入到电驱、BMS、OBC、电控等车身核心关键系统，并已推出几十余款车规级被动元器件产品系列，车规物料规格持续增加，车规品交付能力持续提升，下游整车厂及tier1厂客户持续丰富。

七、MLCC产品毛利率变化情况 今年以来，MLCC行业景气度持续上行，公司紧抓市场机遇，聚焦产品结构高端化转型，重点关注新兴领域发展趋势，围绕高可靠、高容量、高温度、高电压、高精密、高频率等六大高端方向持续开展产品研发和市场开拓，并及时调整价格策略，MLCC业务毛利率稳步提升。