离子数字公司-A 2026年季度报告

Ionic Digital Inc.（以下简称“Ionic Digital”或“公司”）成立于2024年1月5日，通过收购Celsius Mining几乎所有资产并承担其部分债务，启动了其加密货币挖矿业务。公司目前设有两个可报告业务板块：加密货币挖矿和数字基础设施解决方案。

核心观点与业务板块：

1. 加密货币挖矿：公司通过参与第三方挖矿池，以比特币形式获得收入。2026年6月30日止三个月和六个月内，加密货币挖矿收入分别为480万美元和1220万美元，较2025年同期大幅下降，主要由于比特币价格下跌和活跃矿工数量减少。
2. 数字基础设施解决方案：公司通过租赁自有数字基础设施场地提供解决方案，主要与Nscale签订了一份126个月的“净三重”租赁合同，预计总收入19亿至26亿美元。2026年6月30日止三个月和六个月内，数字基础设施租赁收入分别为4380万美元和8790万美元。

财务状况与经营成果：

• 收入成本与费用：采矿收入成本（不含折旧）和折旧费用均大幅下降，主要由于采矿活动减少和固定资产减少。管理费用有所上升，主要由于股票期权相关的薪酬费用增加。
• 加密货币公允价值：公司记录了加密货币公允价值损失，反映了比特币价格的波动性。
• 所得税：公司变更了中期所得税费用的计算方法，由估计年度有效税率法改为实际有效税率法，主要由于比特币公允价值的波动性。2026年6月30日止三个月和六个月内，所得税费用分别为2720万美元和1090万美元，有效税率分别为（338.2%）和29.2%。

关键数据：

• 截至2026年6月30日，公司持有现金及现金等价物4.157亿美元，比特币价值1.687亿美元，当前负债总额2.630万美元。
• 公司预计通过私募融资和出售比特币产生的收入，能够为未来十二个月储备足够的流动性。

风险因素：

• 比特币价格波动、获取电力能力、数字基础设施解决方案需求、竞争和监管环境等。
• 公司此前已识别出内部财务报告控制存在重大缺陷，但已采取措施进行整改。

研究结论： 公司正积极转型为数字基础设施解决方案提供商，以降低对加密货币挖矿收入的依赖。公司通过私募融资和出售比特币储备了足够的流动性，并致力于优化资产负债表和运营状况。然而，公司仍面临比特币价格波动、竞争和内部控制缺陷等风险。