皖仪科技机构调研纪要

皖仪科技2026年上半年经营情况表现强劲，营业收入达39,036.10万元，同比增长26.78%；净利润3,102.54万元，同比增长2,863.13%，扣非净利润1,580.67万元，实现扭亏为盈。主要得益于营业收入和政府补助增长。公司在实验室分析仪器业务板块深耕食品、药品、环境、材料等行业，以标准制定及定制化解决方案为核心竞争力，食品糖分析领域实现稳步增长，并在高校科研板块取得显著成效，多款国产设备成功落地985高校。液冷行业方面，公司依托核心技术优势，构建适配AI服务器液冷系统的全流程气密检测解决方案，上半年液冷行业收入2,707.05万元。公司拟通过发行可转债募集资金3.167亿元，用于高端质谱仪项目和生产基地智能化升级改造。海外拓展方面，公司产品销往全球20余个国家和地区，上半年海外业务收入2,784.93万元，同比增长219.32%，出海战略取得初步成果，未来将成为公司重要增长点。

电子设备行业发展趋势呈现多元化发展态势，实验室分析仪器领域持续向高端化、智能化、定制化方向演进。随着新质生产力发展和科技创新驱动，食品、药品、环境、材料等行业的检测需求不断增长，推动行业标准化进程加速。同时，AI、大数据等技术赋能传统设备，液冷技术作为数据中心基础设施的重要组成部分，市场需求旺盛。国产替代趋势明显，皖仪科技等企业通过技术创新和解决方案优化，逐步替代进口设备，在高校科研市场取得突破性进展。此外，海外市场拓展成为新的增长点，企业积极布局全球市场，提升国际竞争力。

皖仪科技报告重点分析了公司上半年经营业绩、核心业务板块发展情况及未来战略布局。经营层面，报告详细披露了营收、净利润、扣非净利润等关键财务数据，揭示公司盈利能力显著提升。业务层面，聚焦实验室分析仪器板块，深入分析食品糖分析、高校科研、液冷技术等细分市场的进展，展现公司以标准制定及定制化解决方案为核心竞争力的发展路径。战略层面，报告披露了公司拟通过发行可转债募集资金用于高端质谱仪项目和生产基地智能化升级改造，以及海外业务拓展的战略布局，体现公司对未来发展的规划与投入。

电子设备市场现状呈现结构性分化特征，高端化、智能化、定制化成为市场主流趋势。一方面，随着产业升级和技术进步，对高精度、高效率分析仪器需求持续增长，推动行业向价值链高端延伸。另一方面，市场竞争加剧，企业需通过技术创新和差异化服务提升竞争力。国产替代进程加速，政策支持和技术突破为国内企业带来发展机遇。同时，海外市场拓展成为重要增长点，但需应对国际贸易环境变化和地缘政治风险。液冷技术作为新兴领域，市场需求快速增长，成为行业新的增长引擎。

研报提示的主要风险包括市场竞争加剧风险，随着行业集中度提升，企业面临技术迭代和市场份额争夺压力；技术更新风险，需持续投入研发以保持技术领先优势；政策变动风险，国际贸易环境变化和行业监管政策调整可能影响海外市场拓展和业务发展；项目执行风险，募投项目如高端质谱仪项目若未能按计划达产，可能影响公司未来业绩预期。此外，海外市场拓展需关注汇率波动和当地法律法规风险，需制定完善的风险管理措施。