天马科技：2026年半年度报告

天马科技2026年半年度报告显示，公司受宏观经济波动、行业周期性调整及日本鳗苗丰产等因素影响，活鳗及烤鳗价格持续低位运行，出鱼量同比减少，外销量收缩。报告期内，公司实现营业收入313,238.97万元，同比增长5.34%；归属于上市公司股东的净利润1,232.79万元，同比下降79.53%；扣除非经常性损益后净利润761.28万元，同比下降86.88%。公司主要业务板块包括智慧养殖、健康食品、动物营养与饲料、种苗业务和原料销售及贸易业务，其中动物营养与饲料业务收入占比最高，达到77.26%

天马科技所属的渔牧集团化农业赛道，正朝着全产业链融合方向发展。公司以科技引领，涵盖智慧养殖、食品加工、水产种业、动物营养与饲料等环节，致力于打造世界级全产业链食品供应链平台。未来，行业将更加注重科技创新和产业链协同，推动渔牧行业高质量发展。天马科技通过持续研发投入，掌握特种水产配合饲料核心技术，并积极发展水产种业，顺应了这一趋势

天马科技报告重点分析了公司全产业链供应链平台建设、产业布局和结构调整。公司未来将巩固“以鳗鱼产业为中心，四大战略性板块协同发展”的产业格局，通过科技创新和全产业链协同创新，推动渔牧行业高质量发展。报告还披露了公司在智慧养殖、健康食品、动物营养与饲料等板块的具体经营数据和发展战略

天马科技当前市场现状面临阶段性挑战。受行业周期性调整和外部因素影响，公司主营业务受价格波动影响较大，出鱼量和外销量收缩，导致盈利能力下滑。但公司通过多元化业务布局和全产业链协同，仍保持一定韧性。动物营养与饲料业务收入占比提升，显示公司在稳定板块的布局成效

天马科技研报提示的主要风险包括：宏观经济波动对行业需求的影响、行业周期性调整带来的经营压力、日本鳗苗丰产对鳗鱼价格的影响等。此外，公司多元化业务发展也面临不同板块的运营风险，需要关注各业务板块的协同效应和风险控制能力