宏川智慧：2026年半年度报告

公司简介与业务

广东宏川智慧物流股份有限公司是一家致力于成为全球领先的能源化工集成供应链服务商，主要为境内外石化产品生产商、贸易商和终端用户提供仓储、运输等综合物流服务。公司业务正持续向数智化驱动的一体化、定制化集成供应链服务升级，依托大数据、人工智能等前沿技术优化运营调度，整合全国仓储网络资源，打通供应链各个环节，为客户提供全域、全链条的综合解决方案。

公司业务主要包括以下六部分：

• 液体散货仓储综合服务：依靠码头、管线、储罐、装车台以及国家铁路专线为客户提供货物一体化服务，涉及装卸及仓储全过程。
• 包装货仓储综合服务：依靠化工仓库、分装设备、危运车辆等为客户提供货物仓储配送一体化服务，业务涉及运输、装卸及仓储全过程。
• 中转及其他服务：包括过驳、中转、车船直卸、船只补给等业务，不涉及仓储过程。
• 物流链管理服务：利用公司经营管理能力，通过服务输出，为客户提供包括仓储代理服务、过程管控服务等在内的仓储物流一体化服务。
• 增值服务：包括智慧客服服务、洗舱及污水处理服务、货物通存通兑服务、危化车辆公路港服务等其他服务。
• 智算服务：公司于2025年12月设立控股子公司宏川智算，布局算力基础设施及相关业务领域，以算力租赁服务为核心，布局算力设备贸易、供应链管理、本地化部署等的一站式整体化专业服务。

核心竞争力

公司核心竞争力主要体现在以下几个方面：

• 区位布局优势：仓储基地/库区主要布局在华东和华南区域，形成多维度业务协同结构，覆盖主要石化产品消费地和生产基地。
• 自有码头优势：拥有优良的自建码头，地理位置优越，码头可靠泊能力与储罐容量匹配度高，为公司仓储综合服务提供有力支撑。
• 仓储规模优势：运营罐容超过518万立方米，仓容超过15万平方米，能够满足绝大部分石化产品的仓储需求。
• 指定交割库资质优势：拥有多个指定交割库资质，有利于提高客户信任度，增强客户粘性，促进相关产品仓储业务开展。
• 增值服务优势：通过智慧客服服务、洗舱及污水处理服务、货物通存通兑服务、危化车辆公路港服务等业务满足客户多样化需求，增强客户粘性，获得新的利润增长点。
• 优质客户资源优势：公司拥有众多优质客户资源，包括大型石化产品生产商、贸易商和终端用户。
• 安环健管理能力优势：公司始终把安环健管理工作放在首位，建立了完善的HSE管理体系，并通过多项体系认证。
• 数字化管理优势：采用集团式标准化管理，对公司的所有下属库区实现统一、集中、标准化管理，并采用五大信息化平台提升管理效率。

经营分析

公司业务正持续向数智化驱动的一体化、定制化集成供应链服务升级，积极布局智算新赛道，培育全新增长动能。公司将继续深耕液体散货与包装货仓库运营，强化精细化管理降本增效，提升长协覆盖率与客户粘性；发展集成供应链业务，拓宽收入来源，降低对单一仓储业务的依赖；培育智算和大数据等创新业务，开辟新的业绩增长点，分散核心业务波动风险。

风险提示

公司面临的主要风险包括：

• 安全生产风险：石化物流企业经营发展存在安全风险，公司将严格遵守相关法律法规及公司内部规范指引，高度重视安全生产，建立完善的安全管理体系，并购买财产一切险、公众责任保险等保险。
• 石化行业景气与仓储需求波动风险：公司仓储业务与石化行业景气度密切关联，公司将围绕深耕核心业务、发展集成供应链业务、培育创新业务等措施提升抗周期能力与综合竞争力。
• 偿债能力风险：公司资金需求量较大，融资需求较高，存在一定的偿债压力，公司将通过加强现金流管理、优化债务结构、提高资金使用效率、增加盈利能力等措施来增强偿债能力。
• 新业务拓展不及预期风险：公司在集成供应链服务和智能算力等新兴业务领域拓展，但仍面临客户关系与渠道网络积累度有待提高，业务拓展进度及推广效果存在较大不确定性等风险，若业务拓展不及预期，可能导致收入波动、库存减值及盈利水平不达预期的风险。

财务状况

公司2026年半年度财务报告未经审计，报告期末，公司总股本为457,929,863股。公司近两年的主要偿债能力指标有所改善，流动比率、速动比率及资产负债率较上年末分别上升60.00%、96.77%、1.40%，主要系期末通过银行借款取得的货币资金较上期大幅增加所致；EBITDA、扣除非经常性损益后净利润分别较上期上升10.60%、200.09%，主要系本期营业收入增加所致。

未来展望

公司将继续深耕能源化工集成供应链服务，持续推进业务数智化转型升级，同时积极布局智算新赛道，稳步拓展算力产业链，培育全新增长动能，实现可持续发展。