华明装备：2026年半年度报告

公司简介与业务

华明电力装备股份有限公司（以下简称“公司”）核心业务为电力设备，主要产品为变压器分接开关，并提供全生命周期运维检修服务；此外，公司也从事数控机床业务。2026年上半年，公司实现营业收入12.81亿元，同比增长14.25%，其中电力设备业务实现营业收入10.99亿元，同比增长14.64%。海外收入高速增长成为公司业绩的主要增长引擎，海外收入占比已超过40%。

行业发展与市场地位

全球变压器行业延续高景气，国内电网投资持续加码，海外需求旺盛，出口持续增长。公司是全球领先的变压器分接开关制造商，在国内高端市场及海外市场的产品销售规模正在持续提升。公司检修服务业务具备原厂配件、原厂检修的优势。

核心竞争力

公司拥有行业领先的市场地位及品牌影响力、持续领先的研发与技术创新能力、完整的产业链及自主制造能力、产品质量及可靠性保障能力、产品及服务持续拓展能力、全球化布局及客户服务能力、专业化管理及人才优势。

主要财务数据

2026年上半年，公司实现营业收入12.81亿元，同比增长14.25%；归母净利润3.9亿元，同比增长5.79%；扣非归母净利润3.67亿元，同比增长1.61%。剔除股权激励成本的影响，实现归母净利润4.25亿元，同比增长15.26%。资产负债率从期初的39.09%下降至期末的32.71%，经营活动现金流净额4.59亿元。

风险与应对措施

公司面临的主要风险包括国际环境及政策行业变动风险、市场波动及业务增长管理风险、汇率波动风险、原材料价格波动风险、生产运营及产品质量风险、客户信用风险、人才与劳动力成本风险。公司已制定相应的应对策略，包括密切关注政策动态、优化供应链管理、完善质量控制体系、加强人才队伍建设等。

重要事项

公司拟发行境外上市外资股股票（H股）并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。公司报告期无重大诉讼、仲裁事项，无违规对外担保情况。

股份变动情况

公司于2025年2月28日召开第六届董事会第十五次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，公司拟使用自有或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司部分人民币普通股（A股）股份，用于实施员工持股计划或股权激励。截至2026年2月27日，本次回购公司股份方案已实施完毕。公司本次通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股份13,820,809股，占公司目前总股本的1.5421%。