航天动力：2026年半年度报告

本报告显示，航天动力2026年上半年营业收入同比下降19.98%，主要受水利产品和乘用车变矩器产品收入下滑影响。但利润方面实现扭亏为盈，净利润同比减少亏损1,623.23万元，主要得益于工程变矩器国际市场取得突破、期间费用和营业外支出减少等因素。公司主要业务涉及泵及泵系统、液力传动系统、氢能产业和高端制造领域，产品广泛应用于矿山、能源、化工、水利、电力、交通等多个行业。

航天动力所属赛道包括泵及泵系统、液力传动系统、氢能产业和高端制造领域。泵及泵系统受行业整体开工进度放缓和低端燃油车市场萎缩影响，上半年新签合同额同比大幅减少。液力传动系统作为单涡轮液力变矩器行业龙头企业，工程机械用液力变矩器业务整体呈增长态势，国际市场取得较大突破；乘用车液力变矩器受国内燃油车市场下行影响，订单量出现下滑。氢能产业和高端制造领域是公司未来发展的重点，已取得C2罐式集装箱、B4低温绝热气瓶两项特种设备制造许可证书，并启动了多个液氢储运用设备的研发制造。

报告重点分析了航天动力的主营业务情况。泵及泵系统方面，公司在煤炭、原油开采和煤化工领域占据重要市场份额，但受行业整体开工进度放缓和低端燃油车市场萎缩影响，上半年新签合同额同比大幅减少。液力传动系统方面，公司是单涡轮液力变矩器行业龙头企业，工程机械用液力变矩器业务整体呈增长态势，国际市场取得较大突破；乘用车液力变矩器受国内燃油车市场下行影响，订单量出现下滑。此外，公司还积极发展氢能产业和高端制造业务，提升公司核心竞争力。

航天动力当前市场现状呈现分化态势。一方面，公司液力传动系统业务在工程机械领域表现良好，国际市场取得较大突破，显示其在该领域的竞争优势。另一方面，受行业整体开工进度放缓和低端燃油车市场萎缩影响，泵及泵系统业务收入下滑。公司营业收入同比下降19.98%，但利润方面实现扭亏为盈，显示其在成本控制和国际市场拓展方面取得一定成效。公司未来将继续聚焦主业，强化主营业务发展，并积极发展氢能产业和高端制造业务。

航天动力面临的主要风险包括产品技术及竞争力风险、人才竞争力风险和诉讼风险。产品技术及竞争力风险方面，公司需要持续提升技术水平，以应对市场竞争和技术变革带来的挑战。人才竞争力风险方面，公司需要加强人才队伍建设，以保障公司核心技术的研发和业务拓展。诉讼风险方面，公司需要积极应对各类潜在法律诉讼，以保障公司经营活动平稳有序开展。公司已采取多项措施来应对这些风险，包括持续投入技术研发、加强人才引进和培养、以及完善法律风险管理体系等。