天润工业：2026年半年度报告

天润工业2026年半年度报告显示公司业绩稳健增长，主要受益于商用车行业复苏，特别是重卡市场增长。公司积极拓展非道路大缸径动力配套业务，该业务增速亮眼，成为新的增长动能。报告指出公司拥有完善的产业链和多元化产品优势，以及领先的技术装备和质量管理优势，在行业内保持领先地位。具体数据显示，公司营业收入25.85亿元，同比增长32.93%；归属于上市公司股东的净利润2.70亿元，同比增长37.28%。曲轴、连杆、毛坯及铸锻件、空气悬架等业务板块均实现收入增长，其中毛坯及铸锻件业务收入同比增长239.41%

商用车行业发展趋势显示，传统商用车市场受益于经济复苏和物流需求增长呈现复苏态势，特别是重卡市场增长强劲。同时，新能源商用车加速渗透，对传统商用车零部件业务造成一定市场挤压压力。天润工业积极应对行业变化，通过拓展非道路大缸径动力配套业务，成功开辟新的增长动能，展现出较强的市场适应能力。公司传统业务与货车细分市场高度关联，未来需关注新能源商用车带来的机遇与挑战

报告重点分析了天润工业在商用车零部件领域的竞争优势和发展潜力。公司传统业务板块如曲轴、连杆、空气悬架等保持稳健增长，同时非道路大缸径动力配套业务增速亮眼，成为新的增长动能。报告强调公司拥有完善的产业链、多元化产品、领先的技术装备、质量管理优势，以及经营管理、信息技术和人才优势，在行业内保持领先地位。此外，报告还关注了公司新客户、新产品的研发与拓展，以及新业务的布局情况

当前市场现状显示，商用车行业整体呈现复苏态势，特别是重卡市场增长强劲，为天润工业的传统业务带来积极影响。然而，新能源商用车加速渗透，对传统商用车零部件业务造成一定市场挤压压力。天润工业通过积极拓展非道路大缸径动力配套业务，成功应对行业变化，展现出较强的市场适应能力。公司产业链完善、产品多元化、技术领先，在行业内保持领先地位，但仍需关注新能源商用车带来的机遇与挑战

研报提示，新能源商用车加速渗透将对传统商用车零部件业务造成一定市场挤压压力，公司需持续关注行业变化并积极调整业务结构。虽然公司已通过拓展非道路大缸径动力配套业务开辟新的增长动能，但仍需加大新客户、新产品的研发与拓展力度，并积极布局多项新业务，以持续培育新的增长动能。此外，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降69.64%，需关注现金流管理风险