飞南资源机构调研纪要

广东飞南资源利用股份有限公司是一家专注于有色金属类危险废物处置及再生资源回收利用的环保企业，覆盖“危险废物收集、无害化处置、资源回收利用”全流程。公司核心业务包括含铜污泥处置及多金属资源回收，采用富氧侧吹熔池熔炼、全氧燃烧精炼等领先工艺技术，将低品位含铜危险废物转化为电解铜、冰铜、阳极泥等资源化产品。

核心优势与技术：

• 拥有行业领先的含铜污泥深度资源化至电解铜的工艺技术，包括富氧侧吹熔池熔炼、全氧燃烧精炼技术及装备。
• 建立了广东省企业技术中心等科研平台，并与高校和研究机构合作，持续进行技术创新。
• 参与编制了团体标准《T/GDACERCU0014—2021含铜污泥火法处理污染控制技术规范》。

业绩表现与产能：

• 2026年上半年业绩大幅增长，主要得益于产线效率提升和金属市场周期机遇，资源化产品产出同比增长。
• 目前以广东飞南（肇庆）、江西飞南、江西兴南、江西巴顿、广西飞南五大基地为主，构建多金属资源综合回收利用产业闭环。
• 2026年上半年危废收运量稳中有升，电解铜相关产线产能利用率饱满，江西巴顿锡锭、粗铟产量同比增长，广西飞南基地镍精粉产出创历史新高。
• 未来产能有望进一步释放，通过开拓非洲、东南亚等原料渠道，持续提升铜、镍、锌、锡等多金属回收能力。

金属收入结构：

• 2026年上半年铜金属生产量为64,102.24吨，贡献最高营业收入，同时副产阳极泥、铜锡泥、烟尘灰等资源化产品。
• 锡产品产量和价值贡献具备提升空间，随着人工智能、算力基础设施及电子产业发展，锡需求有望增长。

技术差异与竞争优势：

• 再生资源回收技术通过危固废协同处置工艺实现，与原生矿提炼技术相比，具有原料兼容性强、经济性高、金属回收利用过程更高效等特点。
• 肇庆基地拥有10万吨/年废线路板处置资质，可收集利用不含元器件的废线路板7万吨/年、含元器件的废线路板3万吨/年。
• 长期专注有色金属类危废处置，与珠三角地区产废企业建立稳定合作关系，形成稳定收废网络，并积极开拓电子废弃物市场。

未来战略：

• 深耕“城市矿产”资源，专注于有色金属类危废处置及再生资源回收利用业务，完善产业前后端布局。
• 关注产业链上下游发展趋势，通过投资、并购等方式提升核心竞争力，拓展相关产业促进协同发展。