礼物 国海军工 佳驰科技 2026年中报

佳驰科技2026年中报显示，公司营收2.6亿元，同比下降6.5%；归母净利润6688.9万元，同比下降40.9%。主要受下游客户订单放缓、采购延后、交付波动影响，应收账款增加导致信用减值损失上升，固定资产折旧及研发费用增加也对利润造成压力。Q2营收1.79亿元，同比减少15.8%；归母净利润0.41亿元，同比减少53.6%。毛利率63.9%（同比-12.04pct），净利率23.4%（同比-18.14pct）。综合毛利率67.0%（同比-6.84pct），净利率25.8%（同比-14.8pct）。

佳驰科技所属赛道为国防军工隐身材料与电磁防护领域，行业发展趋势向好。公司隐身功能涂层材料营收1.2亿元，同比增长68.8%，占营收50.6%，毛利率66.2%（同比-2.40pct）。新业务进展方面，新形态电磁功能结构件重大项目进展顺利，已与重点客户签署战略合作协议；民用领域新一代电波暗室在卫星测试领域推广；国际市场控股子公司皓晶测控参与美国等国际展会，成功签署海外订单。但隐身功能结构件营收1.3亿元，同比下降34.17%，毛利率69.0%（同比-7.62pct）。

佳驰科技2026年中报重点分析了财务表现、产品结构及新业务进展。财务方面，营收与利润均出现下滑，主要受下游客户订单放缓、采购延后、交付波动影响，应收账款增加导致信用减值损失上升，固定资产折旧及研发费用增加也对利润造成压力。产品结构方面，隐身功能涂层材料营收增长显著，但隐身功能结构件营收下降明显。新业务进展方面，新形态电磁功能结构件、民用领域电波暗室及国际市场拓展均取得进展。

佳驰科技当前市场现状面临挑战与机遇并存。一方面，公司核心产品隐身功能涂层材料营收增长强劲，占比达50.6%，毛利率66.2%。但隐身功能结构件营收大幅下滑34.17%，毛利率也下降7.62pct，显示传统业务承压。新业务方面，电磁功能结构件重大项目进展顺利，民用领域电波暗室推广及国际市场拓展取得进展，但整体营收与利润仍出现下滑，需关注下游客户订单波动及应收账款风险。

佳驰科技2026年中报存在多项风险提示。财务方面，营收与利润下滑明显，主要受下游客户订单放缓、采购延后、交付波动影响，应收账款增加导致信用减值损失上升，固定资产折旧及研发费用增加也对利润造成压力。产品结构方面，隐身功能结构件营收大幅下滑，需关注传统业务转型压力。新业务方面，虽重大项目进展顺利，但整体营收与利润下滑显示市场拓展仍需时间，需关注市场竞争加剧及订单稳定性风险。