杭华股份：2026年半年度报告

公司简称：杭华股份 杭华油墨股份有限公司2026年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司在生产经营过程中可能面临的风险敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分内容，请投资者予以关注。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人邱克家、主管会计工作负责人邱克家及会计机构负责人（会计主管人员）王斌声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................7第三节管理层讨论与分析................................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................41第五节重要事项................................................................................................................................43第六节股份变动及股东情况............................................................................................................58第七节债券相关情况........................................................................................................................62第八节财务报告................................................................................................................................63 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点变更情况简介 四、公司股票/存托凭证简况 (一)公司股票简况 √适用□不适用 (二)公司存托凭证简况 □适用√不适用 五、其他有关资料 □适用√不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 公司主要会计数据和财务指标的说明√适用□不适用 2026年上半年，受地缘政治冲突及国际贸易摩擦影响，原油等大宗商品价格波动带来成本压力，下游整体印刷市场需求相对稳定、竞争加剧。面对挑战，公司加大市场拓展力度、加快新产品投放，进一步提升生产效能，夯实降本增效措施等，上半年实现营业收入61,610.41万元，同 比增加7.89%；实现归属于母公司所有者的净利润4,965.32万元，同比增长6.77%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润4,734.60万元，同比增长15.85%。 七、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因□适用√不适用 九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十、非企业会计准则业绩指标说明 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）主要业务、主要产品或服务情况 1、公司的主营业务 公司是专业从事符合国家环保战略方向的节能环保型油墨材料以及功能材料、电子化学品新材料的研发、生产和销售服务的高新技术企业，各系列材料产品广泛应用于食品饮料、医药卷烟和日化用品包装，以及出版商业印刷、广告媒体和先进工业制造等不同领域，致力于为客户提供优质的产品和整体解决方案。凭借重点产品在生产规模、技术水平和产品质量上的国内领先优势，公司以自主研发创新为核心驱动力，着力构建多元化产品应用体系并积极开辟企业发展新支点，持续提高产品对环境的友好程度和对节能环保需求的响应力度，致力于成为推动国家绿色低碳发展方式的践行者、贡献者。 （二）主要经营模式 1、盈利模式 公司主要为下游客户提供完整的印刷涂覆材料相关产品和综合解决方案，从而获得收入和现金流并实现盈利，盈利主要来自于节能环保型印刷油墨及功能类材料、电子化学品的销售收入与成本费用之间的差额，并通过提供创新数字服务和产业资本投资增值为有益补充，构建多元化的盈利来源。 公司通过不断的研发创新，能够快速响应下游客户的需求，向客户提供高性价比且稳定量产的产品，使公司在行业竞争中取得优势。 2、采购模式 公司实行“以产定购”的采购模式。 国内采购计划按照公司生产计划进行分解，常规通用性原材料建立安全库存进行采购，其他的零星材料按照使用部门或者计划部门采购需求进行定量采购；国外采购计划由业务部门或子公司根据生产计划及其他物料需求情况，逐单编制提交采购申请，然后根据采购申请的要求编制相应的采购进口订单逐单采购。 3、生产模式 公司采取“安全库存”与“以销定产”相结合的生产模式。 对部分销售量较为稳定的产品，公司一般备有1～2周的安全库存。根据现有库存和安全库存相比对，若现有库存少于或等于安全库存则安排生产，具体生产一个批次的量按照最经济生产量下达。对于有常备库存的产品，公司设定最高库存，一般情况下，产品的库存不超过设定的最高库存量；以销定产的产品，公司根据接到的订单需求量安排生产，此类产品通常不备库存。 4、销售模式 公司实行以经销为主、直销为辅的销售模式。 报告期内，公司经销收入占比为63%左右，结合相关产品的业务特点和国内印刷行业较为分散的现状，主要面向全国一级经销商进行销售，一级经销商通过直销或各个细分区域的分级经销商来服务全国印刷业客户，公司对经销商均实行买断式销售。此外，在下游应用细分市场对具有领导地位的集团型、标杆型企业，公司采取直销的模式，通过个性化服务来增强客户粘性，不断满足客户需求，并通过这些客户的影响力提升公司的品牌效应。 （三）所处行业情况 1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛 （1）油墨行业 ①行业发展格局 油墨产品的研发与制造融合材料科学、流体力学、色彩学及界面科学等多学科知识。从产业链看，油墨的上游主要包括树脂连接料、稀释剂、功能助剂和颜料等原料，其中颜料对油墨的颜色及着色力起关键作用。油墨行业的发展与印刷业销售收入呈正相关，下游印刷业正经历结构性调整：网络普及带来阅读习惯改变，报刊杂志类出版印刷受到冲击；而食品工业、医药、电子信息等行业的蓬勃发展，推动包装印刷迅速崛起，电商物流、软包装饮料等细分赛道进一步放大软包装油墨需求，其增速已超过印刷行业整体水平，成为印刷行业的发展重心。未来巨大的包装印刷市场需求仍是支撑油墨行业持续发展的重要动力。 同时，信息数字化与智能化工艺技术的迭代升级，正推动印刷油墨向功能化、精细化方向转型升级。印刷技术已衍生出功能印刷、超精细涂布印刷等新形态，进而催生对具备高效性能与特殊物理功效的功能性材料的需求，推动传统印刷服务模式的变革。在现代社会中，油墨及其衍生材料可通过多种工艺适配纸张、塑料、金属、玻璃等各类基材，应用领域亦拓展至航空航天、电子、建筑、医疗、纺织等众多新兴行业，为行业发展带来新的挑战与机遇。 ②产业政策支持，前景明朗 与欧美、日本等发达国家相比，我国节能环保型油墨的研发与应用起步较晚。作为包装印刷行业的关键材料，油墨在我国国民经济发展中具有重要地位，国家层面已出台多项政策明确予以重点支持：《战略性新兴产业分类（2018）》明确把“油墨制造”归类于“新材料产业”下的“先进石化化工新材料”类别；在《产业结构调整指导目录（2024年本）》中，“水性油墨、能量固化油墨、植物油油墨等节能环保型油墨生产”继续被列入鼓励类目录。2025年9月工信部等七部门联合印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确推动涂料、油墨、胶黏剂、 清洗剂等产品向低（无）VOCs含量和低光化学反应活性方向转型，为行业发展提供明确的政策指引。 随着国民经济持续发展与全社会环保意识的提升，我国油墨工业通过技术引进、消化吸收与再创新等举措实现长足进步。国内油墨市场正朝着高技术化、产业化、标准化及安全环保的方向纵深推进。2025年12月国家市场监督管理总局、中国国家标准化管理委员会发布的《油墨中重金属的限量》（GB46997—2025），采用“总量+可溶态迁移”双控模式，标志着行业监管由“性能导向”全面转向“安全+环保”双轨并重。相关法规与产业政策的颁布实施为油墨行业营造了良好的发展环境，将有利于行业未来持续保持稳健、高质量的发展态势。 ③绿色环保理念成为主流趋势 随着印刷品卫生安全与环保法规体系日趋完善，传统油墨正加速向无VOCs、无矿物油的植物油基油墨及LED-UV/EB低能耗辐射固化技术等方向转型升级。水性油墨、UV（紫外光固化）油墨、生物基油墨等环保型产品已成为行业增长主力，低挥发、高生物基含量、可降解、水性化等环保特性，已成为包装印刷行业对油墨材料的核心要求。定制化、小批量与自动化生产趋势日益显著，推动油墨产品更好地适配现代印刷工业对多色、高速、快干、低污染、低能耗的综合需求，引领相关产业走向更清洁、高效、可持续的发展道路。 ④技术门槛高 油墨行业相关技术水平要求较高，需要多种研发、工艺、技术的长期积累才可实现具体材料性能的突破，行业进入具备较高的技术壁垒，主要表现为：①油墨用树脂是油墨产品的核心原材料之一，许多油墨性能的提升都通过树脂产品的技术得以实现；②自动化水平较高的生产工艺为油墨产品的生产效率提升和质量稳定