绿茶集团26H1业绩速览 反路演邀请

2026年上半年，绿茶集团实现收入26.75亿元，同比增长16.8%；归母净利润2.91亿元，同比增长24.4%；经调整净利润2.94亿元，同比增长16.9%；经调整净利率11.0%，与去年同期持平。期末门店数量达733家，规模扩张与新店效率共同支撑业绩稳健增长。

2026年上半年同店销售同比下降9.7%，但自7月下半月以来降幅逐步收窄。新店表现优秀，坪效较存量门店高47.3%；二线及以下市场新店利润率约18.9%，投资回收期约11.4个月。公司计划自2027年起分批改造老店，通过缩小面积、升级菜品、明档厨房及数字化管理改善同店和资产回报。

公司全年计划新开约200家门店，预计年末门店数接近800家。国内市场将继续推进下沉、区域加密及街边店探索；海外市场计划进入越南和澳大利亚，中长期目标为超100家门店、15+亿收入。新店在二线及以下市场表现优异，坪效高47.3%，利润率约18.9%，投资回收期约11.4个月。

2026年上半年毛利率同比提升0.8个百分点至68.8%，主要受益于规模采购、供应商账期优化及SKU集中。食材降本有效对冲人工、折旧和渠道费用压力。公司正推进AI巡检、智能排班等数字化管理，单店人员配置由26人减少至23人，灵活用工和原材料损耗仍具改善空间。

公司首次派发中期股息每股0.30港元，对应当期归母净利润约56%，全年派息率不低于60%。管理层表示未来原则上每年至少派息两次。需关注同店销售下滑、新店投资回收期较长等风险，以及灵活用工和原材料损耗的改善空间。