301680 固德电材 301680固德电材投资者关系管理信息20260826

报告期内，固德电材实现收入2.57亿元，同比下降14.82%，主要受北美补贴政策退坡影响。毛利率36.13%，同比提升1.38%。二季度新能源汽车热失控防护业务订单企稳回升，收入同比增加18.94%，环比增加12.72%。公司业务分为电力电工绝缘、新能源汽车热失控防护、铜铝复合材料三大增长曲线，整体经营保持稳健增长，持续改善盈利能力。

电力电工绝缘业务是固德电材的核心竞争力，围绕云母和树脂两大基础材料展开。公司通过绝缘技术延伸至新能源领域，并利用范围经济优势向同一客户提供多品类产品。公司正积极拓展新赛道，布局未来增量，电力电工绝缘业务稳定发展是公司整体经营稳健增长的重要基石。

铜铝复合材料业务自2023年起研发，2025年下半年通过头部企业认证实现批量供货。销售价格以铜价为基础叠加加工费，不同产品铜铝比例因客户需求而异。下游应用市场（新能源、储能）正爆发式增长，固-液复合法因综合优势成为主流技术路线，适配下游大电芯化、快充、轻量化需求，市场前景广阔。

美国税收抵免政策调整对固德电材新能源汽车热失控防护业务有一定影响，但二季度订单已企稳回升。单车价值量因客户、车型等因素差异较大，全球电动化率提升将带动业务增长。北美市场影响是公司短期面临的挑战之一，但长期来看，全球电动化趋势仍将提供增长动力。

美国税收抵免政策调整对新能源汽车热失控防护业务造成短期影响，需关注政策变化对业务恢复的持续性。此外，铜铝复合材料业务尚处于发展初期，产能扩张和市场竞争可能带来不确定性。北美市场依赖度较高，需警惕政策变动风险。公司需持续关注行业竞争格局和政策环境变化。