新 大 陆：2026年半年度报告

新大陆2026年半年度报告显示，公司实现营业总收入56.37亿元，同比增长40.24%；净利润6.90亿元，同比增长15.85%。主要增长动力来自智能终端集群和商户运营及增值服务业务。智能终端集群板块收入30.85亿元，同比增长62.50%，海外业务占比近85%。商户运营及增值服务板块收入25.49亿元，同比增长20.46%，以“星驿付”支付和“慧徕店”SaaS服务为核心，打造“支付+增值服务”解决方案。公司还巩固运营商IT核心支撑厂商地位，加快AI大模型能力建设，拥有端边一体化、多元场景数据处理等核心竞争力。

数字商业赛道正经历AI技术深度融合的快速发展阶段。新大陆报告显示，AI算力需求爆发导致原材料成本上涨，但公司通过深化全球化战略和多元化服务布局应对挑战。行业趋势表现为：1）支付与SaaS服务深度绑定，以“支付+增值服务”模式提升商户粘性；2）AI大模型赋能数字商业，从底层模型到应用场景全方位创新；3）运营商IT服务持续巩固，与运营商集团保持长期合作；4）海外市场拓展加速，海外业务收入占比近85%。未来行业将围绕AI、大数据、SaaS等方向持续演进。

报告重点分析了新大陆三大业务板块的发展情况。智能终端集群板块表现突出，收入30.85亿元，同比增长62.50%，主要得益于海外市场扩张和AI算力需求增长。商户运营及增值服务板块收入25.49亿元，同比增长20.46%，以“星驿付”支付入口和“慧徕店”SaaS服务为核心，构建数字商业综合解决方案。此外，公司持续巩固运营商IT核心支撑厂商地位，并以AI大模型能力加快数智化建设，展现端边一体化、多元场景数据处理等交叉优势。

当前数字商业市场呈现AI技术驱动、全球化加速、服务模式多元化的特点。新大陆报告显示，智能终端集群板块海外业务占比近85%，反映市场全球化趋势。AI算力需求爆发导致原材料成本上涨，但公司通过技术创新和多元化服务布局应对。行业竞争格局中，头部企业通过支付、SaaS、AI等能力构建综合解决方案，提升市场占有率。运营商IT服务领域，新大陆与运营商集团保持长期战略合作，巩固核心地位。整体来看，市场仍处于快速发展阶段，AI融合成为关键增长点。

研报提示的主要风险包括：1）AI算力需求增长导致原材料成本大幅上涨，可能影响智能终端集群板块毛利率；2）海外市场拓展面临政策、汇率等不确定性，海外业务占比近85%存在一定风险；3）数字商业赛道竞争激烈，支付、SaaS、AI等领域存在技术迭代和市场竞争风险；4）公司业务依赖运营商IT服务，需关注运营商行业政策变化。此外，AI大模型应用落地仍需时间验证，相关投入可能存在不确定性。