2017年3季度业绩：在线EBITDA;可能会触及高端指导
股票和期权流动性数据资料来源：公司数据和德意志银行，*归因盎司德意志银行评分保持北美加拿大工业领域金属与采矿公司金罗斯警报路透社彭博交易所代号KGC.N KGC美国NYS KGC日期2017年11月8日结果价格在2017年11月8日（美元）4.182017年3季度业绩：在线EBITDA;可能会触及高端指导金罗斯（Kinross）报导。 EPS为7c，而DBe和Factset共识为2c。报告的5c每股收益包括与外汇相关的940万美元（1c）和-2,870万美元（-2c）的成本（Paraacatu和修复费用）。 Kinross最近批准了Tasiast二期工程和Round Mountain W期。Tasiast一期工程的扩张计划和预算提前完成，预计将于18年第二季度末全面投产（已完成77％）。第二阶段预计于2018年初开始。W阶段正在等待许可程序，剥离和初步建设，计划于明年初开始。EBITDA为2.88亿美元（环比下降7％，与DBe持平）。 65.4万黄金当量盎司（geos）的销售量比DBe略高2％（641k geos），比上一季度下降4％。成本为$ 662 / geo和DBe $ 694 / geo，主要是因为Round Mountain，Bald Mountain和Fort Knox的成本降低。 1,030万美元的税收抵免可以解释大多数情况（DBe税收支出为2000万美元）。在较高等级的轧机上改善了朗德山和秃头山的生产。临时削减帕拉卡图的采矿活动影响了产量；活动预计将于2017年第4季度恢复正常。与DBe一致的平均已实现黄金价格为1,283美元/盎司（1,279美元/盎司）。由于营运资金增加，净债务为7.28亿美元（环比增长10％）。CFA豪尔赫·贝里斯坦研究分析师（+1）203 863-2381科琳·布兰查德（Corinne Blanchard）研究助理（+1）904 645-2360市值（美元）5,212.5已发行股票（米）1,247.0自由流通量（％）99成交量（2017年11月8日）3,426,658Kinross有望达到2017年高端2.5-2.7moz geos的生产指导 （DBe 2.6moz geos），尽管在Paracatu有所缩减。 Kinross预计现金成本（660-720美元/盎司，DBe $ 682 / oz）和全面维持成本（925-1,025美元/盎司，DBe 1,010美元/盎司）将达到低端。秃头山有利综合体项目现已完成工程的70％；建设工作将于2018年第一季度开始。莫罗什卡（俄罗斯）的双胞胎下降如期展开选件量（单位：百万）平均）资料来源：德意志银行1,164,953基础设施现已完成。 Tasiast Sud（Tasiast以南约1万）的预可行性研究正在进行中，预计于2H18进行。美国东部时间11月9日上午8点召开电话会议；拨入（800）319-4610。（百万美元）3Q 17A 3Q 17E vs est.2Q 17A Q o Q chg 3Q 16A Yo Y chg收入8288270%869-5%910-9%息税折旧摊销前利润2882870%309- 7%323- 11%EBITDA利润率（％）34.8%34.7%5个基点35.6%-80基点35.5%-76个基点净收入6020205%3382%32308%稀释每股收益（$）0.050.02205%0.0382%0.002306%调整稀释每股收益（美元）0.070.02327%0.0453%0.10- 35%净债务（现金）72864613%66110%976-25%黄金当量（000盎司）*6546412%684-4%674-3%变现价格（美元/盎司）1,2831,2790%1,2602%1,336-4%运现金成本（美元/盎司）662694-5%6600%719-8%德意志银行证券公司2016年12月31日2017年2018年一季度每股收益0.00 0.02A 0.04第二季度每股收益-0.01 0.04A 0.04第三季度每股收益0.10 0.02 0.03第四季度每股收益-0.04 0.01 0.03每股收益（美元）0.050.080.13市盈率（x）72.250.931.1资料来源：德意志银行*包括FAS123R的影响，需要购买股票期权。分配于：09/11/2017 00:09:33 GMT以上表达的观点准确反映了作者对主题公司及其证券的个人观点。作者由于提供具体的建议或观点而没有也不会得到任何补偿。德意志银行与研究报告中所涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意，该公司可能存在利益冲突，可能会影响本报告的客观性。投资者应将此报告视为做出投资决定的唯一因素。除非另有说明，否则价格为上一交易日结束时的当前价，其价格来自路透社，彭博社和其他供应商的当地交易所。对于其他重要的披露信息，请访问http://gm.db.com/ger/disclosure/Disclosure.eqsr?ricCode=KGC.N MCI（P）083/04/2017。0bed7b6cf11c图1：Kinross 2017年第三季度业绩摘要市场研究关键数据目标价4.0052周范围4.89 - 2.91克里斯·特里研究分析师（+1）212 250-5434
