雪祺电气：2026年半年度报告

雪祺电气2026年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入126.29亿元，同比增长40.86%，主要得益于境外销售收入增加及新增控股子公司。净利润同比下降68.49%，受汇兑损益、股份支付费用影响。毛利率为12.01%，较去年同期下降0.48个百分点。公司核心业务包括400L以上大冰箱及商用展示柜研发、生产与销售，并提供ODM服务。控股子公司盛邦电器主营制冷件、管路件等配件，无量智能则研发、生产、销售电子智能控制器。公司拥有411项专利，包括23项发明专利、244项实用新型专利和144项外观设计专利。

商用展示柜行业正朝着智能化、节能化、定制化方向发展。随着消费升级和零售业态变革，对展示柜的智能化要求日益提高，如智能温控、远程监控、数据分析等功能逐渐普及。同时，节能环保成为重要趋势，高效制冷技术和环保制冷剂的应用越来越广泛。此外，定制化需求增长，满足不同品牌和场景的个性化需求。市场竞争激烈，头部企业通过技术创新和品牌建设巩固优势，新进入者需差异化竞争。

雪祺电气报告重点分析了公司经营状况、产品布局、研发实力和未来战略。经营状况方面，报告详细披露了营收、利润、毛利率等关键财务数据，并解释了净利润下降的原因。产品布局方面，公司聚焦400L以上大冰箱及商用展示柜，并拓展PCBA和通用零部件业务。研发实力方面，公司拥有科学的研发创新体系和411项专利。未来战略方面，公司将持续发力海外市场，推进“电子科技园及高端智能家居”项目建设。

当前商用家电市场呈现多元化发展态势。一方面，线上渠道占比提升，电商平台成为重要销售渠道。另一方面，智能化、健康化成为消费新趋势，智能商用电器需求增长迅速。市场竞争激烈，国内外品牌竞争加剧，头部企业通过技术创新和品牌建设巩固优势。同时，原材料价格波动、汇率风险、贸易摩擦等因素对行业发展带来挑战。企业需加强供应链管理、提升产品竞争力以应对市场变化。

雪祺电气报告提示了多项风险。首先，客户相对集中，对头部客户依赖度高，存在业务波动风险。其次，原材料价格波动，特别是铜、铝等金属材料价格波动，影响生产成本。第三，汇率波动，公司有较多境外收入，面临汇兑损益风险。第四，贸易摩擦加剧，可能影响出口业务。最后，存量市场竞争加剧，需持续提升产品竞争力以应对行业竞争压力。公司已采取拓展新市场、加强供应商管理、开展外汇套期保值等措施应对风险。