ST海龙：2026年半年度报告

恒天海龙股份有限公司2026年半年度报告显示，公司主要业务包括帘子布及帆布生产销售（子公司博莱特）、木浆贸易（子公司多弗海龙能源科技有限公司）及一次性卫生护理用品研发生产（子公司四川佑盾优品医疗科技有限公司）。公司核心竞争力在于研发创新和品牌管理，拥有完善的质量控制和成本控制体系。2026年上半年，公司实现营业收入6.31亿元，归属于上市公司股东的净利润1,751万元，营业收入增长9.63%，净利润下降42.71%。

帘子布及帆布行业受纺织服装、家居装饰及户外用品市场需求影响，技术革新和环保材料应用是行业发展趋势。恒天海龙通过子公司博莱特在帘子布领域保持竞争力，但需关注原材料价格波动和市场竞争加剧带来的挑战。公司计划拓展航空发动机零部件制造业务，寻求新的增长点，但需关注新业务整合风险。

报告重点分析了公司三大业务板块的运营情况及财务表现，特别是帘子布及帆布业务的核心竞争力，以及木浆贸易和一次性卫生护理用品的市场前景。同时，报告披露了公司面临的主要风险，包括销售市场、采购市场、物流市场、汇率风险和资金占用风险，并已采取应对措施。此外，报告还披露了公司实际控制人被采取强制措施及子公司博莱特股权被查封的情况，但财务报表仍以持续经营假设编制。

当前市场需关注ST海龙多元化业务布局，特别是传统帘子布业务与新拓展的航空发动机零部件制造业务的协同效应。公司上半年营收增长但净利润下滑，需警惕原材料价格波动和市场竞争风险。报告显示公司已采取多项措施应对风险，但投资者需持续关注公司新业务进展及实际控制人相关风险。

研报提示的主要风险包括：销售市场波动风险，受宏观经济及下游行业需求变化影响；采购市场风险，原材料价格波动可能影响成本控制；物流市场风险，供应链稳定性需关注；汇率风险，外币结算业务存在汇率波动风险；资金占用风险，需关注公司资金使用效率。此外，实际控制人被采取强制措施及子公司博莱特股权被查封，也需持续关注。