深天马Ａ：2026年半年度报告

核心观点：

天马微电子股份有限公司是一家专注于中小尺寸显示领域的创新型企业，拥有四十余年的行业经验。公司采用“2+1+N”发展战略，以手机显示和车载显示为核心业务，积极拓展IT显示、工业品、横向细分市场、非显和生态拓展等增值业务。

关键数据：

• 2026年半年度营业收入为16.69亿元，同比下降4.49%。
• 归属于上市公司股东的净利润为-7.28亿元，同比减少93374.52万元。
• 经营活动产生的现金流量净额为2.63亿元，同比下降33.69%。
• 公司拥有多条高世代产线，覆盖无源、a-Si TFT-LCD、LTPS TFT-LCD、IGZO TFT-LCD、AMOLED和Micro-LED等主流显示技术。

研究结论：

• 公司在车载显示和专业显示市场表现稳健，营收规模和经营质量实现双提升。
• 手机显示业务面临行业挑战，但公司通过技术创新和差异化竞争策略，在目标头部客户份额持续增长。
• IT显示业务依托高世代线先进技术布局，加速渗透全品类市场，并取得海外战略客户突破。
• 公司积极布局非显示领域高附加值新兴赛道，如面板级智能天线、智能调光玻璃、玻璃基封装基板、生物微流控芯片等。
• 公司持续加强数字化建设，推进智能工厂建设，并积极探索AI技术在显示领域的应用，提升运营效率和质量。

风险与应对：

• 公司面临宏观经济风险、市场风险、技术工艺风险和知识产权风险等挑战。
• 公司将通过加强创新研发、推进关键设备、材料多元化和自主可控、积极布局新产品和新技术、加强供应链管理、提升产品质量和运营效率等方式应对风险。