雪榕生物：2026年半年度报告

公司简介与业务

上海雪榕生物科技股份有限公司是一家以工厂化方式生产食用菌的现代农业企业，致力于为消费者提供安全高品质的食用菌产品。公司主要产品包括金针菇、真姬菇、杏鲍菇和香菇等，在国内拥有八大生产基地，并在泰国设有海外生产基地。公司采用工厂化生产模式，实现了食用菌生产的机械化、标准化和周年化，并取得了多项专利技术。

主要财务数据

2026年上半年度，公司实现营业收入115.63亿元，同比增长46.24%；归属于上市公司股东的净利润为1.79亿元，同比增长117.41%。主要原因是公司提高产能利用率，产品产销量增加，以及金针菇销售价格同比大幅上涨。然而，受市场竞争和原材料价格波动等因素影响，公司主要产品销售价格在2026年第二季度开始承压，并计提了7.09亿元的存货跌价准备。

核心竞争力

公司拥有多项核心竞争力，包括：

• 产能全国第一、生产布局合理：公司是国内最大的食用菌工厂化生产企业，拥有八大生产基地和海外生产基地，产品供应充足，并保持新鲜品质。
• 遍布全国的销售网络及先进的营销模式：公司建立了覆盖主要人口集中地区的全国性销售网络，能够更好地掌握各地市场需求，并抵御区域性供求失衡的风险。
• 技术领先优势：公司自主研发并掌握了食用菌生产的核心技术，拥有多项专利，并取得了“上海市科学技术一等奖”。
• 品牌优势：公司是“农业产业化国家重点龙头企业”，并获得多项荣誉称号，品牌知名度和美誉度较高。

面临的风险

公司也面临一些风险，包括：

• 市场竞争加剧导致产品价格下降的风险：食用菌行业存量产能规模依旧处于相对高位，市场竞争激烈，产品价格有下降的风险。
• 公司控股股东及实际控制人变更的风险：公司控股股东及实际控制人变更，存在实控人变更的不确定性。
• 毛利率下降的风险及利润下降的风险：市场竞争加剧可能导致产品价格下降，从而影响公司毛利率和利润。
• 销售价格及利润季节性波动风险：公司主要产品销售价格及利润呈现明显的季节性波动，淡旺季差异较大。
• 原材料价格波动风险：公司主要原材料为农业下脚料，价格波动可能影响公司成本和利润。
• 食品安全风险：尽管工厂化栽培模式便于建立、实施监督管理机制，但仍存在食品安全风险。

未来展望

公司将继续加强质量管理，提升产品品质，并持续推进降本增效工作；优化生产工艺及培养基配方，加强与科研单位的互动交流，引进行业优秀人才，以提高产品质量的稳定性；通过全国布局、实行多品种战略，并努力通过技术创新等方式降低成本，以降低季节性波动对公司经营业绩的影响；继续优化食用菌产品培养基配方和生产工艺，通过提高转化率降低成本；在原材料采购方面，继续实行集团统一采购的策略，强化库存管理，拓展采购渠道，加大招标比价工作的深度和广度，使公司获得稳定、低价的原材料。