博力威2026年半年度业绩说明会

博力威2026年半年度业绩说明会报告主要披露了公司与Vinfast、Spiro的合作进展，研发费用及技术方向，以及全年营收和利润目标及下半年增速预期。具体来说，与Vinfast的合作产品已实现量产出货，巩固了东南亚电摩市场地位；与Spiro的合作产品上半年实现批量交付，成为海外业务的重要新增量。研发方面，2026年上半年研发费用同比增长21%，重点布局固态电池、固液混合电池及钠离子电池等电芯技术，同时推进高电压平台电池系统和BMS平台化技术等PACK技术研发。全年营收目标不低于35亿元，归母净利润不低于1.2亿元，电动摩托车板块海外市场保持高速增长，电助力自行车板块受益欧洲市场需求回暖。

当前新能源电摩赛道行业发展趋势呈现多元化和技术密集化特点。一方面，全球电动摩托车市场持续增长，东南亚、欧洲等区域市场需求旺盛，推动企业加速国际化布局。另一方面，技术迭代加速，固态电池、大圆柱电芯等新型电池技术不断突破，提升续航和安全性。同时，智能化、轻量化成为产品竞争焦点，BMS平台化等技术提升产品性能和用户体验。头部企业通过战略合作和研发投入巩固市场地位，行业竞争格局加速演变，技术创新和成本控制成为关键竞争要素。

博力威报告重点分析了电芯及PACK两大核心技术方向。在电芯技术方面，公司重点布局固态电池、固液混合电池及钠离子电池，以应对不同应用场景的需求。同时，攻关新型号全极耳大圆柱电芯，通过性能优化和工艺成熟提升产品竞争力。在PACK技术方面，聚焦电动摩托车场景，推进高电压平台电池系统和BMS平台化技术，以满足高功率、高安全性的市场需求。研发费用同比增长21%，显示公司对技术创新的持续投入，旨在通过技术领先构筑差异化竞争优势。

从市场现状看，博力威业务表现稳健且呈现多点增长态势。与Vinfast的合作已实现量产出货，东南亚电摩市场地位得到巩固；与Spiro的合作上半年实现批量交付，成为海外业务的重要增长点。研发投入持续加大，电芯及PACK技术取得突破，为未来产品迭代奠定基础。营收和利润目标设定明确，电动摩托车板块海外市场高速增长，电助力自行车板块受益欧洲需求回暖。整体来看，公司业务结构多元化，核心客户稳定，市场拓展和产品创新均取得积极进展。

博力威2026年业绩说明会提示的主要风险包括市场竞争加剧风险，海外市场政策变动风险，以及技术迭代快速带来的研发投入不确定性。电动摩托车和电助力自行车行业竞争激烈，价格战可能压缩利润空间。同时，部分海外市场政策调整可能影响产品销售和供应链稳定性。此外，电池技术快速迭代要求公司持续加大研发投入，若技术突破不及预期可能影响长期发展。公司管理层对风险保持审慎态度，但未披露具体风险应对措施。