高盛美股招股说明书(2026-08-24版)

核心观点

本票据与由AppLovin Corporation的A类普通股、GE Vernova Inc.的普通股、Oracle Corporation的普通股和Tesla, Inc.的普通股组成的等权重篮子的表现挂钩。票据不支付固定票息，票息支付取决于篮子价格表现。

关键数据

• 初始篮子水平：100
• 篮子成分：AppLovin Corporation的A类普通股、GE Vernova Inc.的普通股、Oracle Corporation的普通股和Tesla, Inc.的普通股，各占25%
• 息票触发阈值：初始篮子水平的80%
• 缓冲水平：初始篮子水平的85%
• 担保人：高盛集团公司股份有限公司
• 到期日：预计为2031年8月29日
• 初始发行日期：预计为2026年8月31日
• 原始发行价格：面额的100%
• 承销折扣：面额的%

票据条款

• 自动赎回：若篮子收盘价在任何观察日等于或高于初始篮子水平，票据将自动赎回。
• 或有票息：若篮子收盘价在任何观察日高于或等于初始篮子水平的80%，则每1000美元面值的票据将获得12.709美元的凭证，月利率1.2709%，或年化最高约15.25%的潜在收益。
• 到期支付：
  • 若篮子回报率大于或等于-15%（最终篮子水平大于或等于初始篮子水平的85%），则获得1000美元加上最终息票。
  • 若篮子回报率大于或等于-20%（最终篮子水平大于或等于初始篮子水平的80%），但篮子回报率小于-15%（最终篮子水平小于初始篮子水平的85%），则获得：
    • 1000美元
    • （a）篮子回报率加上15%之和乘以（b）1000美元
    • （c）最终息票
  • 若最终篮子水平低于初始篮子水平的85%，则获得等于（i）1000美元乘以（ii）缓冲利率乘以（iii）篮子回报加上缓冲金额的款项。

风险因素

• 信用风险：投资者受发行人GS Finance Corp.和担保人The Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险影响。
• 市场风险：票据价值受篮子股票价格波动、市场利率和收益率等因素影响。
• 流动性风险：票据可能没有活跃的交易市场，二级市场交易成本可能很高。
• 反稀释风险：投资者有限的反稀释保护，篮子股票发行方可能采取的事件或行为可能对票据的市场价值产生不利影响。
• 税务风险：票据的税务后果在美国和欧洲国家可能存在不确定性。
• 高盛做市活动可能对票据投资者产生负面影响：高盛的做市活动可能通过直接影响篮子股票的价格或间接影响篮子水平而对您的票据的市场价值以及公司可能支付的票据金额（如有）产生不利影响。

研究结论

投资者应在充分了解票据条款和风险因素的基础上，谨慎评估投资该票据的可行性和潜在回报。