垒知集团：2026年半年度报告

堆知控股集团股份有限公司2026年半年度报告总结

垒知集团作为国内首家整体上市的建筑科研院所，深耕建筑科技赛道多年，构建了“综合技术服务+外加剂新材料”的双主业战略格局。报告期内，公司主营业务结构、盈利模式、核心产品体系未发生重大变化，双主业周期互补、风险对冲效应持续显现，在行业分化环境中保持经营基本面稳健，持续夯实行业头部地位。

核心竞争力分析：

• 技术与数字化创新优势：公司持续优化产品性能与服务体系，巩固存量市场优势；同时布局绿色建材、智能检测、新能源配套等高端领域，提升产品与服务附加值。公司率先完成行业数字化转型布局，搭建全流程数字化运营体系，实现业务标准化、服务精细化、管理高效化，形成差异化竞争优势。
• 全品类高等级资质优势：公司拥有国内领先的国内全领域+国际多认证资质体系，覆盖房建、市政、交通、水利、水运、电子电气、汽车电子、国际跨境认证等多领域，避开低端同质化价格竞争，抢占高毛利高技术含量业务市场。
• 双主业协同优势：公司独特的双主业结构形成了存量托底+增量弹性、国内深耕+海外对冲、轻资产现金流+重资产规模效应的三重周期对冲机制，显著优于单一业务同行企业，抗行业周期波动能力强。
• 科研平台与人才优势：公司拥有行业领先的科创平台体系与稳定的科研人才梯队，构筑了企业长期发展的核心软实力，是公司持续领跑行业、布局未来赛道的核心支撑。
• 标准化治理优势：公司搭建了成熟的现代化治理体系与数字化内控体系，形成可快速复制、高效管控的标准化经营模式，保障公司在持续扩张过程中经营合规、业绩稳健、质量可控。

主营业务分析：

• 综合技术服务：公司聚焦工程全生命周期技术服务，覆盖项目可研、勘察设计、施工建设、运维监测、城市更新、绿色节能、新能源配套等全场景，核心业务包含测绘勘察、工程检测、质量评估、技术咨询、专业培训及绿色建筑、新能源技术成果转化。该板块是公司经营的“压舱石”，抗周期属性突出。
• 外加剂新材料：公司是国内混凝土外加剂行业龙头企业，核心从事高性能、环保型外加剂的研发、规模化生产与定制化工程应用方案输出。该板块是公司业绩增长的核心弹性来源，通过“全国化布局+全球化延伸+多场景适配”构建了周期缓冲机制，海外市场与国内市场形成周期错配，进一步对冲国内基建投资节奏波动，开启第二增长曲线。

财务状况分析：

• 报告期内，公司营业收入同比下降10.29%，归属于上市公司股东的净利润同比下降12.18%，主要受原材料价格波动和人力资源成本上升等因素影响。
• 公司经营活动产生的现金流量净额为1.41亿元，较上年同期下降13.44%。
• 公司资产负债率为33.08%，较上年同期下降0.69个百分点，财务风险有所改善。

风险分析：

• 公司面临市场景气度风险、原材料价格波动风险、人力资源成本上升风险、行业竞争风险、国际环境风险等风险。
• 公司将通过发挥上市以来的“跨区域、跨领域”发展形成的全国化市场布局与产业互补优势，积极培育新兴业务，降低行业周期波动对公司经营的影响；密切跟踪宏观政策与行业动态，持续推进多元化市场布局，降低单一市场、单一业务依赖。

未来展望：

• 公司将继续以产业趋势与市场需求为核心导向，坚持科技创新、产品迭代与模式升级，摆脱行业粗放式竞争格局。
• 公司将重点布局绿色建材、智能检测、新能源配套等高端领域，持续提升产品与服务附加值，优化整体盈利结构，打开毛利率提升空间。
• 公司将持续推进数字化转型，实现业务标准化、服务精细化、管理高效化，支撑全国业务快速扩张与海外业务高效落地。