重庆路桥：2026年半年度报告

公司上半年实现营业收入4,920.37万元，同比下降12.63%，主要由于路桥收费收入减少。利润总额和归属于上市公司股东的净利润分别同比下降48.08%和42.07%，主要受金融资产公允价值波动影响。扣除非经常性损益后净利润同比增加8.61%。公司拥有重庆市主城区嘉华嘉陵江大桥的特许经营权，上半年实现路桥收费收入4,770.12万元。嘉陵江石门大桥经营权已到期，公司代为管理并持续跟进资产评估与移交工作。公司参股企业渝涪高速经营情况正常，重庆银行上半年派发红利款4,789.57万元。公司投资的嘉兴临澜股权投资合伙企业持有安徽长飞先进半导体有限公司股份，该公司正处于产能爬坡关键阶段。

路桥行业受宏观经济波动和政策调整影响较大，市场竞争加剧，传统收费模式面临转型压力。部分大型路桥项目进入成熟期，收入增长空间受限。同时，智慧交通、绿色建造等新技术应用为行业带来新机遇。企业需拓展多元化业务，提升运营效率，加强资产管理和风险控制，以应对行业变革。

报告重点分析了公司路桥收费业务受政策调整和市场竞争影响下的收入变化，金融资产公允价值波动对利润的影响，以及嘉陵江石门大桥经营权到期后的资产处置进展。此外，报告还关注了公司参股企业渝涪高速的经营情况、重庆银行的分红情况，以及投资的嘉兴临澜股权投资合伙企业在半导体领域的布局。同时，报告也提示了公司面临的风险，包括宏观经济波动、行业竞争、财务风险、单一客户依赖和资产萎缩等。

市场对重庆路桥的评价主要关注其传统路桥收费业务的增长前景，以及转型多元化业务的进展。投资者关注公司如何应对市场竞争和政策变化，以及如何优化资产结构、降低财务风险。部分市场人士认为，公司在重庆地区的路桥特许经营权具有稳定现金流，但需警惕单一业务依赖风险。同时，公司投资的半导体领域存在较高不确定性，需谨慎评估其长期价值。

报告提示的主要风险包括宏观经济波动可能导致路桥需求下降，行业竞争加剧可能压缩利润空间，金融资产公允价值波动可能影响盈利稳定性，单一客户依赖可能导致收入集中度风险，以及嘉陵江石门大桥经营权到期后的资产萎缩风险。此外，公司投资的嘉兴临澜股权投资合伙企业在半导体领域的布局存在较高不确定性，可能影响投资回报。公司需加强风险管理，拓展新业务，加快战略转型步伐以应对这些挑战。