605007 五洲特纸 五洲特种纸业集团股份有限公司2026年半年度业绩说明会投资者关系活动记录表

五洲特纸2026年半年度业绩报告显示，公司上半年营收48.95亿元，同比增长18.76%，净利润2.30亿元，同比增长88.95%。主要增长动力来自湖北基地投产、特种纸产品占比提升及浆纸一体化优势。工业包装纸产销量同比大幅提升，产销比超过100%。公司根据市场需求柔性生产，审慎推进产能投放，避免盲目扩产。江西化学浆项目已开始土建施工，预计2027年上半年投产，将提升自给率和盈利能力。

特种纸行业未来发展趋势显示，供需格局有望趋于稳定，主流纸价有望维持偏强态势。木浆价格预计触底回升，产品升级趋势明确，行业内卷有望缓解。公司通过优化工艺、拓展产品等方式应对风险，下半年行业环境预计将更加有利。食品包装纸收入下滑系主动优化产品结构所致，体现了公司对行业趋势的把握和战略调整。

五洲特纸报告重点分析了公司产能与生产情况、财务表现、新项目进展、原材料与风险、产品结构与展望等方面。报告指出，公司上半年各产品线产能利用率存在结构性差异，湖北基地全面投产带动工业包装纸产销量大幅提升。公司通过长协、合理库存等方式管控成本，下半年面临产能消化、高负债等风险，但将通过优化工艺、拓展产品等方式应对。

当前特种纸市场现状显示，上半年各类产品总销量121.55万吨，工业包装材料系列销量最大。木浆系产品销售均价同比降低3.60%，废纸系产品销售均价同比提升9.46%。境外收入4.89亿元，与上年同期基本持平。下半年行业趋势预计供需格局稳定，主流纸价有望维持偏强，木浆价格有望触底回升，产品升级趋势明确。

五洲特纸报告提示了下半年面临的多重风险，包括新增产能消化压力、高负债问题、原材料价格波动、行业竞争加剧以及环保政策等。公司暂未形成新一轮股权激励方案，若未来推出将严格履行内部审议流程和信息披露义务。公司将通过优化工艺、拓展产品等方式积极应对这些风险，确保稳健发展。