聚焦新三板后备军专题报告：关注信号发生器小巨人中星联华，AI硬件运动控制平台盛世智能

核心观点与关键数据

中国资本市场已形成多层次市场体系，新三板作为重要组成部分，为中小企业提供挂牌展示、股权融资等服务，累计向沪深北及港交所输送918家企业。

2026年上半年北交所新受理公司画像显示，2025年营收中值为5.98亿元，归母净利润中值为7770万元，净利率中值为12.5%，营收增长率中值为14.3%，研发费用率中值为4.1%。

优质公司分析

中星联华：专注于高频高速电子测试测量仪器的研发、生产和销售，为卫星通信、雷达、5G/6G移动通信等新兴行业提供高端测试测量仪器仪表。公司掌握超宽带射频通道上下变频、超低相噪频率综合等核心技术，产品性能接近或超过国外同类产品，是国内少数能与国际巨头竞争并实现批量化销售的本土企业之一。公司是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，客户主要包括科技型央企集团、国家级科研机构、头部通信及算力芯片企业等。

盛世智能：专注于直驱运控技术研发与应用，主营业务为直驱电机本体、模组及精密运控平台的研发、生产和销售。公司产品主要服务于光通信、半导体、显示、光学、新能源等应用领域，在精密运控领域积累了大量核心技术和一线工业应用经验。伴随AI崛起，公司基于技术积累，提供芯片电性能测试分选、硅光晶圆测试TSV/TGV微孔运动控制平台等高端运动控制平台一体化服务，全面支撑AI硬件的国产化制造。

市场动态

新挂牌公司：本周新增2家挂牌公司，分别为星泰股份、德宝股份。星泰股份主要从事通信塔桅及相关配件的研发、生产、销售和维护。

预备上市公司动态：苏讯新材将于8月28日上会，华汇智能将于8月24日申购。蜀虹装备目标北交所上市。

市场情况及信息披露：本周触及股票交易异常波动共67起，成交金额超过100万元的1起为一特医疗。共发生大宗交易94起，盛世智能交易金额居前。本周新增2家公司披露特定事项协议转让公开信息。

市场数据：软控科技等4家公司新增/更新定增预案，3家公司完成增发募资0.71亿元。本周成交金额前十名的挂牌公司分别为：恒神股份、中欣晶圆、盛世智能、达诺尔、置富科技、三英精密、海宏液压、顺科智连、中建信息、红光电能。截至2026年7月31日，新三板挂牌公司总市值30049.41亿元，市盈率19.25倍。2026年7月合计成交金额51.54亿元。截至2026年8月21日，新三板挂牌企业5793家，其中创新层2288家，基础层3505家。

塔基效应

新三板通过内部分层满足不同发展阶段中小企业的融资和发展需求，与北交所形成层层递进、上下联动、头部反哺、底层助推的格局。截至2026年8月21日，共有918家上市公司曾挂牌新三板，除北交所外，沪主板69家、深主板43家、科创板133家、创业板248家、港交所85家。