2026年8月21日上海国际货币经纪银行间货币市场收盘日评

资金面整体均衡偏紧，午后有所缓和

• 早盘：资金面偏紧，大行融出较少，隔夜押利率存单成交在1.43%-1.47%区间，7天非银押信用ofr在1.44%附近，跨月押信用ofr在1.44%-1.45%区间。临近午盘，非银融出充裕，整体保持偏紧态势。
• 午后：资金面有所缓解，银行融出增多，隔夜押利率存单成交在1.45%附近，大行融出资金边际转均衡，临近收盘资金面维持均衡。

关键数据：

• 全天资金面情绪指数：56-55-53-49
• R001上行约5.88bp至1.4595%
• R007上行约2.52bp至1.4420%
• 央行公开市场7天期逆回购操作量950亿元，操作利率1.40%，当日净投放950亿元。

存单市场短端上行明显，长端收益率小幅上行

• 二级市场：受资金收紧影响，短端上行明显，长端收益率亦小幅上行。
  • 1M国股大行日终收在1.395%，上行约1.5bp
  • 3M国股大行日终收在1.44%，上行约0.75bp
  • 6M国股大行日终收在1.46%，上行约0.25bp
  • 9M国股大行日终收在1.475%，上行约0.25bp
  • 1Y国股大行日终收在1.48%，上行约0.25bp
• 收益率曲线：
  • 1Y-1M利差为8.5bp，较昨日收窄1.25bp
  • 1Y-3M利差为4bp，较昨日收窄0.5bp
  • 9M与6M相差1.5bp，较昨日持平
  • 6M与3M相差2bp，较昨日收窄0.5bp
  • 3M和1M相差4.5bp，较昨日收窄0.75bp

现券收益率小幅上行

• 十年国债主要成交在1.6880%，较昨日上行约0.30bp
• 三十年国债主要成交在2.1725%，较昨日上行约0.35bp

境内美金拆借市场

• O/N：均衡趋松，成交价格集中在3.67%-3.69%
• 1W-2W：紧平衡，需求报在3.68%-3.83%，成交
• 1M及以上：整体均衡，需求偏清淡
  • 1M买盘减少，部分报3.80%-3.85%
  • 3M融入需求报3.85%-4.00%，成交小量
  • 更长期限需求较少，6M、1Y拆入分别报4.00%-4.20%、4.00%-4.35%

境内非银拆借市场

• 均衡清淡
  • 1M市场于3.91%成交
  • 2M市场于3.95%成交部分
  • 3M市场于4.05%成交

境内美元回购市场

• 整体均衡，需求集中在O/N、T/N，成交在3.67%-3.68%

境外美金拆借市场

• O/N：均衡趋松，需求报3.65%-3.66%，主要集中在3.66%成交
• 1W-2W：紧平衡，需求报3.70%-3.77%，成交在3.70%-3.75%
• 1M-3M：均衡，1M需求减少，成交寥寥
• 更长期限：均衡清淡
  • 6M拆入报4.05%-4.18%
  • 1Y融入报4.20%-4.25%，成交小量