无锡振华：2026年半年度报告

无锡振华2026年上半年营业收入140.44亿元，同比增长9.11%，主要得益于新能源汽车零部件业务占比提升。传统业务冲压零部件和选择性精密电镀业务受国内汽车市场需求疲软影响，收入小幅下降。公司积极推进收购德维嘉汽车电子系统（无锡）有限公司控股权，布局车载高频高速线束业务，拓展汽车智能化零部件领域。报告期内，公司毛利率有所下降，但整体经营情况稳健。

新能源汽车零部件赛道正经历快速发展，特别是高频高速线束等智能化零部件需求显著增长。随着汽车智能化、网联化程度提升，对车载电子系统性能要求不断提高，推动相关零部件技术升级和产品迭代。行业竞争激烈，头部企业通过技术创新和产业链整合提升竞争力，未来市场空间广阔，但需关注技术迭代风险和原材料价格波动。

无锡振华报告重点分析了公司在新能源汽车零部件领域的战略布局，特别是通过收购德维嘉汽车电子系统（无锡）有限公司拓展车载高频高速线束业务，以及传统业务的智能化升级。报告显示，公司正深化“传统业务智能化+新能源业务规模化”的双轮驱动战略，以提升产品性价比和交付能力，同时关注规模扩大带来的管理风险和市场竞争压力。

当前汽车零部件市场呈现结构性分化，新能源汽车相关零部件需求旺盛，成为行业增长主要驱动力。传统汽车冲压和电镀等零部件业务受国内汽车市场需求疲软影响，收入增长放缓。行业竞争加剧，企业通过技术创新和产业链延伸提升竞争力，同时面临原材料价格波动、国际贸易摩擦等风险。企业需加强风险管理，以应对市场不确定性。

无锡振华面临的主要风险包括：汽车行业产销下滑可能影响公司业务增长；原材料价格波动增加生产成本压力；市场竞争加剧挤压利润空间；规模扩大带来的管理风险；国际贸易摩擦可能影响出口业务；收购德维嘉汽车电子系统（无锡）有限公司存在整合风险。公司需加强风险管理，以实现可持续发展。