石化油服2026年半年度业绩说明会

报告显示当前制约公司毛利率提升的主要因素已通过人力资源优化、装备统筹调剂及外委业务管控得到有效管控。上半年毛利率为8.5%，同比提升0.1个百分点，主要受成品油价格上升和中东局势影响。下半年计划通过业务结构调整，加大外部市场高毛利技术服务业务拓展；纵深推进瘦身健体，提升管理运行效率；深化人力和装备资源统筹优化，提升精益管理水平，持续压降成本费用。

报告未明确所属行业，但通过业绩说明会内容可推断，石化油服行业受国际油价波动及地缘政治影响显著。公司上半年业绩受成品油价格上升和中东局势利好，下半年计划加大外部市场高毛利技术服务业务拓展，显示行业需积极拓展高附加值业务以应对周期性波动。同时，通过人力装备资源统筹优化提升精益管理，是行业降本增效的普遍趋势。

报告重点分析了毛利率提升因素及改善计划、在手订单结转节奏、存货管理及影响。在毛利率方面，已通过多项措施有效管控提升因素，上半年同比提升0.1个百分点。下半年盈利改善计划聚焦业务结构调整、管理效率提升及资源优化，以应对行业周期性挑战。在手订单充足，新签合同额同比增长4.1亿元，为后续经营提供支撑。存货管理方面，计划通过加快项目推进与竣工验收、强化节点管控等措施逐步降低存货。

报告显示石化油服市场现状为订单充足，上半年新签合同额640.8亿元，同比增长4.1亿元；营业收入376.6亿元，同比增长6.1亿元。市场结转节奏按工程项目正常周期进行，受沙特钻机恢复、大合同施工高峰及厄瓜多尔项目扩大等因素影响。公司在手订单充足，近期中标南美7亿元物探项目及钻机项目，显示市场对公司能力认可，但存货较年初增加14.53亿元，需关注其对现金流的影响。

报告未直接给出风险提示，但通过存货管理及影响部分可间接推断风险。截至6月末存货25.78亿元，较年初增加14.53亿元，主要因新开工未完工项目增加，可能对业绩和现金流造成压力。下半年计划通过加快项目推进与竣工验收、强化节点管控等措施逐步降低存货。此外，行业受国际油价及地缘政治影响显著，公司业务拓展及盈利改善计划需应对此类外部风险。