道氏技术300409调研纪要20260818

赫曦智算中心规模与后续展望

赫曦智算中心采用芯培森自研APU加速技术的赫曦I服务器，已完成100台部署规模，后续将根据业务发展及市场需求灵活扩容算力规模。

芯培森的发展战略

芯培森专注于AI赋能物质研发领域，提供专用算力芯片、加速卡、服务器、集群等计算工具，以及云计算、垂类模型开发、计算方案设计、计算技术培训等计算服务。公司致力于成为AI4M算力底座与材料应用层解决方案的双重引领者，构建「APU芯片+ MaterPlato + SwiftMater」三元闭环生态，为材料研发提供透明、标准、可量化的研发新路径。

相对友商的优势

1. 算力底座自主可控：拥有自研APU芯片及「赫曦」服务器，相比外购通用算力方案，具备更高算力性能与能效优势。
2. AI材料智能体工具：搭载自研AI材料智能体工具MaterPlato，简化复杂仿真操作流程，降低AI材料计算的专业使用门槛。
3. 一体化全栈交付能力：依托「赫曦」终端产品，提供单机服务器、集群到大型算力中心建设运营的完整解决方案，更好匹配不同层级算力建设需求。

硅碳负极在下游应用中的积极变化

随着硅碳负极工艺成熟，单机用量显著提升，例如在消费电池中添加量从10%-15%提升至30%-40%。硅碳负极在动力电池领域逐步导入，有望大幅提升整体用量。公司已具备硅碳负极规模化生产能力，并与客户达成合作实现批量出货，同时持续推进下游消费、动力、数码等锂电客户送样验证与导入工作。

单壁碳纳米管的新方向应用

单壁碳纳米管拥有优异的力学、电学和热学性能，伴随产能扩大和成本下降，其在非储能领域拥有较多潜在应用，包括：

• 半导体与碳基芯片中替代铜线提升热导率
• 机器人电子皮肤与柔性传感器
• 医疗与脑机接口用于非侵入式脑电(EEG)信号采集
• 电磁屏蔽与吸波材料
• 导电塑料、功能涂料等 目前上述方向多处于前沿研发或验证阶段，规模化应用进程存在不确定性。

2026年上半年刚果(金)铜业务情况

2026年上半年，公司刚果(金)铜业务整体经营状况较好，全球铜价处于较高水平，叠加阴极铜销量同比上升，为公司业绩作出重要贡献。

风险提示

芯培森为公司的参股公司，公司现持股20.71%,短期内对公司业绩影响有限。公司持有赫曦原子智算中心80%股权。