688167 炬光科技 西安炬光科技股份有限公司投资者关系记录表 2026年8月12日

2026年上半年，公司收入分别同比增长215%、65%和18%，综合毛利率达到43%，同比提升约11个百分点。主要得益于产品结构优化、高附加值产品收入贡献提升、自动化及工艺优化、规模效应释放以及运营降本。公司将继续聚焦高增长、高毛利及具有技术壁垒的业务，推动新兴业务规模化，并巩固成熟业务的利润和现金流基础。

核心数据与经营情况

• 毛利率：43%（同比提升11个百分点），主要来自产品结构优化（高附加值业务占比提升）、工艺优化、规模效应及降本。
• 费用率：期间费用率由44%下降至37%，销售、管理及研发费用率均同比下降，经营杠杆持续释放。
• 现金流：经营性现金流2,950万元（同比增加1,361万元），货币资金5.28亿元，资产负债率25.99%，财务结构稳健。
• 营运资金：存货周转天数220天（高于194天），应收账款周转天数88天（高于72天），应付账款周转天数50天（高于38天），存在优化空间。

业务结构变化

• 区域结构：中国区收入占比45%，欧洲34%，亚太（除中国）13%，美洲8%，区域结构更均衡。全球化布局增强客户服务能力，降低单一市场风险。
• 应用结构：传统应用（工业26%、医疗健康11%、汽车13%）向新兴业务（泛半导体制程27%、光通信16%、消费电子7%）转型。
  • 成熟业务：保留高壁垒、高盈利业务，逐步降低低毛利业务投入。
  • 新兴业务：战略重心向光通信、消费电子、泛半导体制程倾斜，利用成熟业务资金支持。

重点业务进展

• 光通信：收入6,688万元（同比增长215%），客户验证向规模化供应转换，核心产品订单饱满，产能扩充计划加速。
• 消费电子：收入2,891万元（同比增长65%），与ams OSRAM合作稳定，拓展新客户及项目，向量产导入阶段推进。
• 泛半导体制程：收入11,091万元（同比增长18%），逻辑芯片和DRAM晶圆退火模块增长较快，LLO和ELA业务推进，SLA业务计提减值1,171万元。

传统业务调整
工业、汽车、医疗健康收入下降，主要受下游需求放缓、客户项目调整等因素影响。公司不会退出成熟业务，而是优化结构，缩减低毛利业务，保留高壁垒、高盈利业务。

资产减值
上半年资产减值损失同比增加4,981万元（商誉减值3,100万元），主要因汽车业务需求变化及预期调整，不代表整体趋势。公司将持续向高增长领域倾斜资源。

运营与研发

• 运营提效：推进产能扩充（精密模压、光刻-反应离子蚀刻等），优化良率、自动化及供应链协同。
• 数字化：推进ERP、MES建设，推广AI工具应用。
• 研发投入：聚焦光通信、消费电子、泛半导体制程，重点推进高通道V型槽、衬底材料、晶圆级光学等。

并购整合

• 瑞士炬光：收入1.6亿元（同比增长41%），盈利能力提升，强化产能协同。
• Heptagon：收入2,115万元，聚焦新加坡基地与全球业务融合，拓展消费电子客户。

未来增长点
公司推进“炬光科技2.0”战略，核心增长点为光通信（AI算力驱动）和消费电子（长期潜力），泛半导体制程贡献高价值。

融资计划

• 必要性：光通信业务进入规模化阶段，部分产线产能瓶颈，需补充资金提升产业化能力。
• 募资用途：
  • 3.91亿元：高端光互联核心器件研发及产业化。
  • 3.03亿元：高性能衬底材料产业化。
  • 0.27亿元：高端装备产业化。
  • 3.00亿元：补充流动资金。
    项目与现有业务协同性强，推动公司向高速光通信先进制造平台升级。